目前LSD套利主流方案简析lg...

自从昨晚发出 #LSDFI 灵魂拷问之后，很多伙伴对 #LSD 赛道很感兴趣，并想了解有什么套利方案。我今天写写相关介绍，讲讲目前市面上主流的方案。（内容仅供参考，DYOR）

内容分3部分：

第一部分：ETH质押换取xxETH。

第二部分：xxETH再套利。

第三部分：LSD相关的数据跟踪看板。

第一部分：ETH质押换取xxETH。

（xxETH称之为Liquid Staking Tokens (LSTs)，后期用LST替代）

1.LDO（stETH）

平均年化收益率：4.9%。市占率：71%（剔除非核心数据）

优点：LSD赛道的先驱，市占率第一，流动性强，收费合理，社区强大，UX界面友好，绝大多数LSDFI协议支持stETH

缺点：目前最大ETH质押池，高集中度可能带来较大的风险系数，存在受攻击风险，Lido DAO治理投票没有自我限制，可能导致治理的不公平性与未来发展方向偏差。

费用：产生的奖励收取10% 作为费用，在节点运营商和 DAO 之间分配 50/50收益。

质押网址：https://lido.fi/

2.Coinbase(cbETH)

平均年化收益率：6%。市占率：12.5%（剔除非核心数据）

优点：界面简单易学，十分适合新手。

缺点：cbETH价格锚定不太稳定，与实际ETH价格差值-5%上下浮动。

费用：产生的奖励收取25%作为费用。

质押网址：https://coinbase.com/earn/staking/ethereum

3.Rocket Pool(rETH)

平均年化收益率：5.17%。市占率：7.6%

优点：最佳去中心化的ETH质押协议。DAO投票治理具有自我限制机制，相对公平且为ETH去中心化做了表率。

缺点：资本效率较低，对于那些节点迷你矿池始终必须保持至少10%的抵押品。否则无法领取奖励。（如??图）

费用：固定费率，14%收益由节点运营商收取，没有协议输入捕获。

质押网址：https://stake.rocketpool.net/

4.FXS（frxETH）

平均年化收益率：8.85%。市占率：2.42%。

优点：从 #CRV 和 #CVX 双系统中获得收益。采用了双代币系统，类似于 #ANKR ，有助于将波动性代币和盈利代币做分隔，从而允许分别在流动性提供者与质押奖励之间，分配多重利润，达到更高的APR收益。

缺点：当frxETH供应锁定为sfrxETH，如若其中的池子的ETH比例较低，将可能面临流动性枯竭问题。

费用：产生的奖励收取10%作为费用。

质押网址：https://app.frax.finance/frxeth/mint

5.Stakewise

平均年化收益率:5.42%.市占率：1.20%

优点：采用双代币系统,sETH2作为本金,rETH2作为奖励,在LPing或杠杆质押时提供比单代币模型更大的灵活性和GAS效率.

缺点：由于Horcrux验证系统,它不那么去中心化,它将验证器密钥分成7个部分,分给在以太坊社区中7个有影响力人物持有,容易内部欺诈.

缺点：Stakewise代币表现一般，交易量低。另外支持Stakewise的Defi协议较少。

费用：产生的奖励收取10%作为费用。

质押网址：https://app.stakewise.io

6.币安质押ETH

平均年化收益率：4.35%。市占率：1.2%

优点：界面简单易学，十分适合新手。

缺点：提款过程较慢，它需要15天才能完成，并且在等待的这段时间，BETH将不会获得任何收益。

费用：未知。

质押网址：binance.com

7.Pendle(折扣价购买stETH)

平均年化收益率：0.65%-8.65%。市占率：0.56%

优点：高达8.83%的折扣购买stETH。Pendle使stETH持有者能够在没有清算风险的情况下获得杠杆收益敞口，可以在到期前的任何时间出售头寸，但其中价格会有所差异。本金ETH可以在到期日后全部赎回。

缺点：Pendle 模型很复杂，普通用户可能难以理解，造成了不小的学习成本和门槛。

费用：未知。

质押网址：app.pendle.finance

第二部分：xxETH再套利。

例如：将 stETH 存入 #Curve 的 stETH 集中流动资金池，并在 stETH APY 之外赚取额外的 3.92% APY。

1.Pendle

APR：10%-60.9%

优势：购买打折的 ETH、USDC 并提供流动性以赚取最高收益。

网址：app.pendle.finance

2.unshETH

APR：5.2%-27.12%

优势：支持较多ETH 质押代币（WETH、sfrxETH、rETH、wstETH、cbETH）的农场奖励。

网址：https://unsheth.xyz/deposit

3.sfrxETH

APR：5.88%

优势：frxETH 的持有者可以通过将代币存入 sfrxETH 保险库来赚取额外的质押收益。

网址：https://app.frax.finance/frxeth/stake

4.Curve

APR：3%左右

优势：Curve上有极佳流动性的池子stETH/ETH，提供流动性挖矿奖励。用户获得 CRV 和 LDO 形式的 APR 奖励。

网址：https://curve.fi/#/ethereum/pools

5.Flashstake

APR：5.04%

优势：质押 ETH、LSD 代币并预先获得收益。

网址：https://app.flashstake.io/stake

第三部分：LSD相关的数据跟踪看板。

1. #Tokenterminal 展示链上质押的核心项目，并与之相关的核心数据（协议收入，MEV奖励，活跃用户数等），图表展示。

@tokenterminal

网址：https://tokenterminal.com/terminal/markets/liquid-staking

2. #Defillama 比较详细的各个LSD数据的详情（包括质押量，TVL，7D变化，30D变化，市场占比等）

@DefiLlama

网址：defillama.com

3. #Nansen 事实的数据追踪，包括最新质押的情况，具体是谁的钱包，什么时候质押的，钱包收益多少，昨天推文展示孙哥的质押钱包，显示的一览无余。

@nansen_ai

网址：https://pro.nansen.ai/eth2-deposit-contract

4. #DUNE 这个数据表，也十分完善。值得一看。

@DuneAnalytics

网址：dune.com

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来源：金色财经