Ultima Markets：【市场热点】老调重弹的紧缩步伐 英镑贬值危机来临lg...

北京时间周四，包括英国央行行长贝利在内的一众委员在英国财政委员会上就货币政策接收质询，整场听证会围绕着未来的货币政策节奏展开一系列的问答。简单来说，英国央行通过调整资产负债表来灵活面对未来的经济环境，同时对于当前的通胀也并无太大担忧。

英国央行的资产负债表在疫情期间增至约1万亿英镑，在量化宽松计划期间买入了总计8950亿英镑英国国债。早在今年2月，英国央行便开始被动实施量化紧缩，停止将其持有的到期国债收益进行再投资，自那时以来，其持有的国债规模已降至了8470亿英镑。

（英国央行资产负债表逐步缩减，单位：百万）

目前，英国央行量化紧缩的步伐为每季度缩减约200亿英镑，包括到期资产和主动出售的资产。当前英国央行的减持方式是直接出售国债，而不是将到期的英国国债收益进行再投资。

同时，昨日英国央行行长贝利在听证会上强调，英国央行不会将其资产负债表恢复到2008年金融危机前的水平，量化紧缩仅仅是为了未来应对事件提供回旋余地。但他同时暗示，资产负债表规模将维持在数千亿英镑规模。

（红框为英国央行次贷危机后的量化操作，危机前资产负债表规模还不到1000亿英镑）

英国央行行长贝利还强调，从4月份开始，有充分理由预计通胀率在未来几个月内会急剧下降。相反如果通胀压力如果有迹象表明将继续高涨，那么就需要进一步收紧货币政策。

Ultima Markets投研组分析师Elon认为昨日听证会实际上依旧是老调重弹，并未宣布更多激进的加息或者紧缩的政策，而英国央行一行官员所聊的紧缩政策早已在5月份被市场消化。这从5月英国央行加息后依旧开启下跌就能看出端倪。

（英镑兑美元日线图）

技术角度来看，日线周期上英镑兑美元在5月10形成假突破后，行情一路下行明确了动能的顶背离。昨日看跌吞没的裸K形态更是表明目前市场空头十分强劲，后续英镑大概率将出现较大空间的回撤下行走势。

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