华源控股：华安证券、安信证券等多家机构于5月9日调研我司lg...

2023年5月9日华源控股（002787）发布公告称华安证券颜子琦 胡倩倩、安信证券金晓溪、光大证券方钰涵、浙商自营金豪于2023年5月9日调研我司。

具体内容如下：

问：公司主要的生产基地？

答：目前公司已在苏州、广州、天津、成都、咸宁、常州等地设立了生产基地，初步形成覆盖全国的产业布局。公司采取紧跟客户的布局，优势主要体现在以下几个方面一是提高了对客户的快速反应能力，贴近客户生产能够为用户提供更贴身、更周到、更及时的服务，这是衡量一个公司核心竞争力的重要指标之一；二是物流成本大大降低，由于罐体占据空间大，运输成本占总成本的比重较高，贴近客户组织生产大大减少了物流成本；三是满足了大客户扩张的需要，为客户的生产带来便利，增强公司与客户合作的紧密性。

问：公司包装技术优势表现在？

答：公司将技术革新视为推动公司进步的源动力，一直致力于包装领域相关技术的研发和创新工作，并逐步建立起国内先进的技术研发中心，投入大量资金不断改造公司生产设备及工艺技术，取得大量技术成果及多项专利技术，拥有一支具备个性化模具设计与柔性智能装备丰富经验与技术功底的研发团队，在各类功能性金属制品与个性化结构件的研发和制造方面有足够的技术积累和生产经验，拥有 400 多项授权专利技术，其中发明专利 60 多项。公司具备金属材料异形复杂拉伸、模压成型、高频焊接、多工序一线成型、多模级进等多种金属材料深度造型工艺能力。

问：公司产品毛利率、利润率的趋势？

答：近两年受物流费用增加、原材料价格波动等因素的影响，公司产品毛利率处于低位。随着经济复苏的预期，2023 年公司将在强化市场管理的基础上，继续加强内部管理，降本增效。

问：公司和天合智慧的合作预计什么时间能供货？

答：公司与天合智慧签署了开展新能源产业链合作战略合作框架协议，本协议不构成业绩承诺或业绩预测，具体以实际订单为准。根据具体合作业务的开展，由双方另行签订各项具体业务协议或合同。

问：公司如何应对商誉减值风险？

答：公司 2018 年并购瑞杰科技，新增塑料包装业务，形成商誉 19,266.69 万元。截至目前，公司已计提商誉减值 14,683.35 万元，剩余商誉 4,583.34 万元。公司将完善法人治理结构及内部管理流程，提高管理效率及水平，密切关注其发展中所遇到的风险，将并购交易形成的商誉对上市公司业绩的影响降到最低程度。

问：公司海外市场开拓进展如何？

答：公司主要国际客户为美佳渔业、迈大等，均在东南亚市场，主要产品是印涂铁，2023 年海外业务营收增长预期良好。

问：公司未来战略发展方向？

答：公司在深耕包装主业的同时，积极寻找新能源等相关业务市场机会，希望在为公司整体战略服务的基础上，开拓新业务，促进公司健康可持续发展；如有实际进展，公司将按照相关规定披露公告。

华源控股（002787）主营业务：包装产品的研发、生产及销售,具备从产品工艺设计、模具开发、CTP制版、平整剪切、涂布印刷、产品制造到设备研制等全产业链的生产、技术与服务能力,是国内包装领域为数不多的拥有完整业务链的技术服务型企业。

华源控股2023一季报显示，公司主营收入5.34亿元，同比上升1.4%；归母净利润204.95万元，同比下降36.06%；扣非净利润3.75万元，同比下降98.6%；负债率42.96%，投资收益61.45万元，财务费用1004.65万元，毛利率13.09%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华源控股（002787）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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