花旗策略师称,新兴市场债券将经受更多痛苦,投资者低估了下半年美国衰退和美元走强的风险。
Donato Guarino、Eric Ollom等该行策略师指出,发展中国家的债券利差势将扩大。对美国经济萎缩的担忧可能引发资金流向美国国债及其他避险资产。与此同时,美元上涨将使发展中国家的企业和政府偿还现有外债的成本上升。
他们在周四晚间的一份报告中写道,“美国衰退的风险仍高于市场预期,加之美联储将继续加息,风险溢价势必上升。”
在美联储青睐的一项通胀指标升至一年高点后,投资者预计美国价格压力将继续高企。这加强了美联储进一步升息的预期,也使衰退风险随之升高,尤其是在一季度美国GDP增速放缓程度已然超预期后。