睿远稳进配置两年持有混合A2023年一季度净值增长2.47%，现任基金经理是侯振新、饶刚lg...

4月19日，睿远基金管理有限公司披露旗下6只基金产品（份额分开计算）的最新一期季报（2023年1月1日-2023年3月31日）。 

根据数据显示，睿远基金管理有限公司成立于2018年10月29日，报告期内(2023年1月1日-2023年3月31日)有6只产品的净值增长率为正。

其中，基金净值增长率最大的基金产品为睿远稳进配置两年持有混合A，数值达2.47%，该基金的相对业绩基准为中债综合财富(总值)指数收益率*75%+沪深300指数收益率*20%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*5%，现任基金经理是侯振新、饶刚。

报告期内上述基金的投资策略和运作分析：2023年一季度，国内基本面和海外流动性环境均迎来了较为积极的变化，宏观环境对于权益市场较为有利，海内外主要股指均实现了正收益。

结构上来看，一季度ChatGPT和中国特色估值两大投资主题较为活跃，TMT和建筑装饰等行业呈现出较为可观的涨幅，同时带动整体市场成交额有所放大，A股市场逐步呈现出增量特征。

在资产配置上，该基金一季度维持了较高的权益仓位，在经济复苏受益方向和结构性高景气行业中均有所布局，保持了价值和成长风格上相对均衡的配置;转债方面，考虑到整体转债市场溢价率水平依然偏高，该基金从替代债券并取得稳健回报的角度出发，继续以持有低估值大盘转债为主，并辅之以部分弹性较高且估值较为合理的品种;纯债方面，年初以来10年期国债始终围绕着2.80%-2.95%区间小幅震荡，并未体现出明确方向性，但与此同时经济触底回升趋势明确且宽信用举措持续推进，我们预计后续利率水平易上难下，因此该基金将纯债的配置比例和久期均维持在中性偏低的水平。

展望后市，我们认为，越来越多信号显示内外需的天平在慢慢倾斜，尽管2月以来投资者对于国内经济增长强度以及宏观政策力度有所分歧，但社融、PMI等经济动能的领先指标均显示当前修复动能尚可，当前对于国内经济复苏相关的资产需要多一份耐心和信心。在经历了一季度较为极致的结构性行情后，部分行业的估值水平出现大幅抬升，后续面临着波动率放大的挑战。从行业比较的视角出发，我们将更重视两类资产：一类是内需驱动且估值低位的行业，这类资产大概率在二季度将迎来盈利端的持续修复;另一类是业绩有望持续兑现但阶段性表现不佳的品种，随着一季报逐步披露基本面高景气得到验证，后续股价表现有望重回景气驱动。

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