情绪驱动游戏ETF新高lg...

4月12日三大指数维持震荡格局，截至收盘，沪指涨0.41%，深成指涨0.05%，创业板跌0.41%。沪深两市4月12日成交额11322亿元,连续7天突破万亿，北向资金全天净卖出42.08亿元。盘面上，AI概念股持续爆发，传媒、游戏板块涨幅居前。光伏、新能车、养殖等板块均出现不同程度调整。

4月12日AI方向全线爆发后，板块整体也成功将周一大跌的阴线反包，但这并不意味着板块的分歧就此消除。以游戏ETF（516010）为例，在早盘情绪小幅高潮后，午后有所回落，预计主线板块内部轮动或将进一步加剧。

来源：Wind

AI行情持续演绎，游戏股上扬态势不减，游戏ETF（516010）、游戏沪港深ETF（517500）分别收涨7.49%、5.86%。近日，AI应用逻辑成为A股热门概念。消息面上，2023年4月11日，国家网信办起草《生成式人工智能服务管理办法(征求意见稿)》(下称《管理办法》)，从产品生成内容、算法设计、训练数据、知识产权等方面进行规范。国家支持人工智能技术创新，相关政策加速落地，产业趋势的高确定性进一步确认。

游戏作为内容产业当中科技属性最强的一类内容，在助力5G、芯片产业、人工智能等先进技术和产业发展中起到重要作用。政策上游戏版号已经恢复，官方对游戏行业的价值也充分认可。2023年也是互联网行业大变革的开端，ChatGPT带来的变革对于游戏行业将是一个巨大的利好。苹果MR等重磅硬件的发布利好VR内容研发商，游戏作为科技属性最强的一类内容有望率先受益。若后续板块出现冲高回落，可考虑适时逢低布局游戏ETF(516010)、游戏沪港深ETF(517500)。

由于前期涨幅较高，当前业绩还未落地，叠加市场当前多个板块估值低，业绩好，安全边际高，短期资金对于热点切换关注度高，需要谨慎回调风险。

GPT模型上游算力板块4月12日表现亮眼，计算机ETF(512710)、通信ETF（515880）、软件ETF（515230）持续上涨。

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今年至今，计算机和软件板块整体受益于三条主线:人工智能、信创、数据要素。

OpenAl发布AI大模型GPT-4，在多模态任务、复杂问题推理等领域取得重大突破，并在多项人类测试中表现优异。众多领域纷纷诉求与人工智能GPT大模型技术的合作，随着生成式内容人工智能(AIGC)与众多领域应用的纷纷结合和落地，制约模型重要表现的便是模型算力，生成式内容人工智能(AIGC)这把火有望从下游应用一路向上“蔓延“到上游算力相关重要标的:如计算机、软件、芯片和通信设备。

建议感兴趣的小伙伴重点关注计算机ETF(512720)、软件ETF(515230)和通信ETF(515880)长期布局价值，不过也要警惕一季报披露业绩不及预期的风险，现在上车的小伙伴不用担心短期调整，还没上车的小伙伴可以在调整后逢低布局。

近日，第八批国家组织药品集采中选结果公布，与此前公布的拟中选结果一致。此次集采共有39种药品集采成功，平均降价幅度56%，与前五批集采52%-59%的平均降幅相近。仿制药销售额目前仍然是国内医药卫生费用支出的绝对大头，而仿制药基本都已纳入集采，意味着集采对整个医药行业毛利率的边际影响极小。

2022年受到美有关部门持续加息影响，全球风险资产普遍回调，而创新药属于典型的风险资产。目前来看，创新药有利因素偏多：美有关部门加息、港股医疗保健指数有低位企稳迹象、创新药海外授权与国内销售加速等因素作用下，市场对创新药信心或将逐渐恢复。消息面上，美国AACR大会将于4月14-19日在美国弗罗里达奥兰多召开，多家国内主要创新药企也将携自研品种参会，将一定程度上提升市场关注度。

从整体来看，目前国内众多助推生物医药产业发展的政策中，创新都是一大重点。未来随着生物医药产业创新的不断加快，更多创新疗法将在肿瘤、免疫等重大领域实现突破，改变原有竞争格局。2022年以来，医药的基本面由于受到防控影响，处于下行阶段。2023年板块的基本面有望得到改善，当前是一季报重要的验证窗口期，板块或将受到市场重点关注。

医药板块中，创新药的科技含量较高，弹性也较大。以创新药沪深港ETF（517110）的基准指数为例，当前估值在35倍左右，处于历史较低位置，值得关注。此外，医药板块中的生物医药方向同样具备较强的科技属性，可以关注生物医药ETF（512290）。

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今年3月以来，受硅谷银行破产、瑞士信贷危机等风险事件影响，全球避险情绪升温，黄金价格持续上行，冲击历史高点。从宏观经济的角度来看，美有关部门加息对全球经济的影响较大，而目前步入衰退的可能性也比较大，因此未来美有关部门货币政策转向的概率较大。从历史情况来看，货币政策转向意味着市场预期会出现降息趋势，而历史上降息周期往往会驱动黄金价格新一轮上涨。

从金融机构的角度来看，持有黄金的趋势也是在持续的。我国金融机构已经连续三个季度都在增持黄金。未来，尤其在美国逆全球化背景下，第三世界的国家购买黄金的趋势也可能会加强。在此过程中，黄金投资的长期的价值或将会得到凸显。

想要准确把握黄金价格的走势难度是比较大的，但从资产配置的角度来看，黄金是一个比较好的大类资产配置工具。从中长期来看，把黄金资产纳入到自己的投资组合里，对于减少投资组合的波动性是非常有帮助的。从投资门槛来看，黄金基金ETF（518800）跟踪黄金现货合约，应该是目前最适合中小投资者投资黄金资产的工具，值得关注。

（来源:界面AI）

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