今日,半夏投资李蓓发文表示,我(买)的地产股大部分是港股。至于为什么大部分买港股的地产股?她表示,理由很简单,“因为比A股实在是便宜太多,折价水平显著高于市场平均的AH溢价。”
她进一步指出:
同样是万科,港股0.5PB,A股 0.7PB。
同样是新城,港股不到0.3PB,A股0.6PB
同样是优质央企,港股的中国海外发展和中国金茂PB分别只有0.5和0.3倍,A股的保利发展和招商蛇口PB分别是1倍和1.4倍。
A股民企地产公司(含已暴雷)平均数和中位数大约都是1.2倍PB,而没有暴雷的龙头民企碧桂园只有不到0.3PB。
港股甚至还有0.1PB的国企。即便大股东中国人寿业绩发布会刚说了会大力支持远洋集团,远洋也已经大幅计提过资产减值后,其估值依然只有0.17倍PB。