美联储加息75个基点符合预期 鲍威尔“变调”出人意料lg...

　　通胀高企与经济衰退预期夹击之下，美联储强势加息的“靴子”如期落地——北京时间7月28日凌晨，美联储宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到2.25%至2.50%之间。今年3月至今，美联储加息幅度已达225个基点，创下1981年以来最快加息纪录。

　　出人意料的是，在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表态偏“鸽”，首提“可能放缓加息节奏”，令市场迅速开始揣测美联储放缓加息的时点。

　　金融市场对此给予积极回应。美股、黄金大涨，美元指数高位回落，美债收益率承压走低——纳斯达克指数涨幅扩大至4.06%；10年期美债收益率由2.8%附近一度跌约8个基点；美元指数则由107上方跌至106，日内跌0.7%。

　　“加息居然加出了降息效果。”有业内人士这样点评。

　　加息至“中性利率”水平

　　在高企的通胀面前，美联储此次加息75个基点，符合市场预期。此前数据显示，美国6月CPI同比增长9.1%，创下1981年11月以来新高。

　　根据美联储公布的最新议息声明，12名委员全票同意将政策利率目标区间上调75个基点，重申“持续加息是适当的”。

　　议息声明同时表示，将按原计划在9月加速缩表，抵押贷款支持证券(MBS)的每月缩减上限将升至350亿美元，国债每月缩减上限将升至600亿美元。

　　对于市场最关心的加息路径，美联储“犹抱琵琶半遮面”。鲍威尔表示，下一次是否大幅加息，将取决于未来数据表现。他表示，未来美联储将比以前提供更少的利率变动指引。市场将这一表述解读为：美联储为未来货币政策的转向逐步开“绿灯”。

　　鲍威尔称，美联储需要将政策调整到适度的紧缩水平，即3%至3.5%区间。同时，鲍威尔首次提及“可能在某个时间点放缓加息节奏，但尚未决定何时开始放缓”。

　　以抗通胀为重心，美联储今年以来的加息势头“一浪高过一浪”。自今年3月始，美联储以25个基点启动加息进程，随后于5月加息50个基点，6月进一步加息75个基点，达到1994年以来的最大加息幅度。而7月最新加息75个基点后，美联邦基金利率达到2.25%至2.50%区间，处于市场认定的“中性利率”水平。