东方财富证券：给予吉宏股份买入评级lg...

东方财富证券股份有限公司高博文,陈子怡近期对吉宏股份进行研究并发布了研究报告《动态点评：稀缺OpenAI插件电商概念，劣势变优势、有望搭AI流量大潮》，本报告对吉宏股份给出买入评级，当前股价为23.37元。

　　吉宏股份(002803)
　　【事项】
　　事件一：OpenAI于3月23日宣布为ChatGPT开放第三方插件功能。
　　事件二：公司于3月28日在投资者互动平台回复，已提交OpenAI的plugin接入申请。
　　【评论】
　　吉宏股份是以“数据为轴、技术驱动”的跨境社交电商企业，对数字化运营要求高。公司的跨境电商业务通过AI算法分析海外市场、描绘用户画像、精准定位客户群体，并在Facebook、TikTok、Google等国外社交网络平台上推送独立站广告进行精准B2C销售。公司持续加大研发投入，提升数字化运营能力。公司自2023年1月接入ChatGPT的API接口，在选品、广告投放、翻译、客服等方面实现技术落地。
　　较电商平台，OpenAI赋能单页电商更具优势。近日，OpenAI开放插件测试，首批包括酒店预订、餐厅预订、电商购物等。AI门户时代即将到来，ChatGPT月活用户破亿，已经成为增长最快的消费级应用，并进化为最强流量入口。由于电商平台依靠流量赚钱，我们认为与OpenAI插件互斥，像吉宏股份这样的单页电商更容易实现合作共赢。OpeanAI代表流量价值、吉宏股份代表供应链和数据价值。未来率先与OpenAI插件达成合作的电商公司有望实现大规模收入增长。
　　【投资建议】
　　我们看好东南亚跨境电商发展前景，疫情放开后行业整体景气度上行，客单价有望回归合理区间；同时ChatGPT有望赋能跨境电商业务，提升公司数字化运营水平，公司收入和利润具备较高增长潜力。我们维持对公司的盈利预测，预计公司2022-2024年收入为58.38/65.89/74.42亿元，实现归母净利润2.59/3.08/4.42亿元，对应EPS分别为0.68/0.81/1.17元，PE分别为32/27/19倍，维持买入评级。
　　【风险提示】
　　海外电商市场竞争加剧；
　　宏观经济下行；
　　原材料价格波动。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券唐凯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为31.64%，其预测2022年度归属净利润为盈利7.89亿，根据现价换算的预测PE为10.62。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为20.25。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，吉宏股份（002803）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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