同和药业：3月22日接受机构调研，泰康资产、开源证券参与lg...

2023年3月23日同和药业（300636）发布公告称公司于2023年3月22日接受机构调研，泰康资产傅洪哲 丁燊 马步云、开源证券余汝意参与。

具体内容如下：

问：公司近几年的销售预期是怎样的？

答：我们预计到2025年，公司的销售收入可以达到25

亿。其中，新产品海外销售10亿；成熟品种海外销售6亿；CMO/CDMO业务4亿；内销（国内注册品种11个）4.5-5.5亿。

问：今年哪些新品种会有较大业绩贡献？

答：预计新品种中替格瑞洛、利伐沙班、维格列汀、阿齐沙坦、米拉贝隆等会对2023年的业绩有较大贡献。

问：公司预计CMO/CDMO业务2023年能带来多少收入？

答：2023 年这一板块预计销售收入在 1.5亿左右。

问：公司在技术储备和人员储备上情况如何？

答：在技术上公司以自主研发为主，同时也会和一些研究所及高校合作；人员储备方面，公司拥有一支各专业配置较为完善的研发技术团队，覆盖了市场专利的追踪分析、先进技术的前瞻性研究、从事新工艺研发、放大生产、工艺优化、产品质量检测及杂质分析、DMF文件编写、国内外注册认证等医药制造的主要方面。

问：上游成本近期的变化情况如何？

答：随着全国经济活动恢复正常，公司上游原料价格平稳，稳中有降的趋势。

问：公司是如何选产品的？

答：公司在前期选择产品以客户导向为主，根据市场的反馈、客户的需求进行产品选择。

随着公司产品增多，公司也开始进行产品系列化的布局。我们综合考虑了公司未来发展需要、客户需求和公司的能力、特长等诸多因素对新产品的研发进行了战略的布局。除了在原有的五大类品种即消化系统类药物、神经系统用药（抗癫痫类药物）、解热镇痛类药物、治疗精神障碍药（抗抑郁药）、循环系统用药（抗高血压药）外，抗凝血、抗痛风、抗糖尿病等都在向系列化发展。

问：二厂区二期爬坡节奏？

答：二厂区一期装置目前正处于试生产阶段，多功能车间安排的试生产品种较多，试生产完成后，能够在较短时间内实现较为饱和生产，产能爬坡时间不长。预计

2023年二厂区一期可实现较满负荷生产。

二厂区二期工程已开工建设。二期主要将建设 7 个合成车间和1个研发楼，由于一期已经完成大部分公用工程设施的建设，预计二期的产能建设节奏会更快，部分车间计划于 2023年下半年开始设备安装，2024年二季度开始试生产。

问：CDMO项目发展的现状，公司长期的规划？

答：CMO/CDMO 业务方面，公司将目标定位在原研公司的原料药替补供应商和国际主流CMO/CDMO公司的高级中间体供应商，同时承接一些专利已到期的原料药的国内外客户的CMO业务。

公司目前CMO/CDMO 业务客户拓展情况比较顺利，每年新增多个项目，也在跟一些比较大的原研客户谈

CMO/CDMO业务合作。公司预计2025年CMO/CDMO业务收入能达到4亿元。

问：替格瑞洛去年销售情况？今年预期销售额？

答：公司已在2023年3月2日披露的《向特定对象发行股票募集说明书（修订稿）》中披露替格瑞洛2022年前三季度的销售收入为5,895.90万元，全年销售额在8000万元左右；2023年替格瑞洛预期的销售额是过亿。

同和药业（300636）主营业务：化学原料药和医药中间体的研发、生产和销售。

同和药业2022三季报显示，公司主营收入5.28亿元，同比上升23.43%；归母净利润7448.62万元，同比上升11.93%；扣非净利润7239.32万元，同比上升12.08%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.92亿元，同比上升27.8%；单季度归母净利润3184.79万元，同比上升32.6%；单季度扣非净利润3139.48万元，同比上升33.48%；负债率40.81%，投资收益-72.47万元，财务费用227.63万元，毛利率29.31%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，同和药业（300636）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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