ATFX国际:3月14日,美国劳工部劳动统计局发布2月CPI增速年率,前值为6.4%,预期值6.0%,公布值6.0%,公布值低于前值且符合预期。至此,美国通货膨胀率实现八月连降,高通胀危机基本缓解。市场将物价下降归功于美联储加息,认为不断提高的利率遏制了消费总需求,从而实现供需平衡。实际上,原油价格和天然气价格的在过去一年里的大跌,才是稳定美国物价的核心原因。找准成因才能预判后市。如果石油和天然气价格因为某些因素再次大幅度上涨,即便美联储维持高利率,CPI增速也将迅速回升。
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能源价格有没有回升的可能性?有,但无法准确预判时间点。俄罗斯和OPEC把控能源产品的供应端,如果双方共同缩减产能,能源价格将迅速上涨。焦点事件依旧是俄乌冲突和伊朗核问题,局势不恶化则相安无事,一旦某一方出现过激举动,大量投机资金将涌入能源市场。就像俄乌冲突的发生令市场始料未及一样,局势的恶化也将突然出现。衡量国际避险情绪强度的标准是黄金价格,值得注意的是,黄金价格虽然长时间处于2000美元之下,但一直没能有效跌破1800美元,高位震荡的特征显著。意味着市场的避险情绪从未真正散去,只是相比2020年疫情和2022年俄乌冲突刚刚爆发时的峰值状态略有降低而已。据此判断,一旦时机成熟,金价将再次冲上2000美元关口。
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美债市场的走势结构不容乐观。2022年10月份和本月初形成的两个高点,构成显著的双顶结构。市场静待长期国债收益率跌破3.375%的颈线支撑位,一旦有效突破,将不会有人再继续预期美联储加息,美元指数也将跌入长期空头的深渊。因为购买过度美债而出现巨额亏损的硅谷银行,倒闭后的负面冲击不会像美国总统拜登所说的那么快消散,储户对于美国银行系统的担忧将持续很长时间。虽然恶性挤兑事件发生的可能性不高,但银行系统内购买国债的热情将大降,毕竟所有银行都害怕步入硅谷银行的后尘。
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欧元正在乘势而上。“美元倒,非美货币吃饱”,欧元是非美货币中第一大币种,自然能够迅速升值。EURUSD不同于黄金,后者虽然仍存上涨动力,但毕竟出现相对高位,潜在利润空间有限;前者则不同,经历2022年美联储激进加息后,正处于历史性低点,自然反弹的期望幅度更大。所以,现阶段操作欧元要比黄金更有利可图。
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