国泰君安证券指出,上周猪价有所上涨,体重持续下降。根据涌益咨询数据,上周生猪价格为15.49元/kg(上上周14.59元/kg);出栏均重继续下降,上周生猪出栏均重在120.23公斤(上上周121.45公斤)。
产能去化继续,二季度有望从小级别周期向大级别周期转变。1)猪价虽然有所上涨,但目前出栏均重依然较高,宰后均重91公斤,低值为86公斤,其次二次育肥、二次疫情风险下供需压力依然较大;2)产能:行业去产能窗口再度打开,涌益咨询1月能繁母猪环比-0.4%,畜牧协会1月环比+0.2,其中后备母猪存栏环比-6.1%;3)结论:二季度有望从小级别周期向大级别周期转变;去产能为催化,低估值为根本逻辑,有望迎来大级别周期。