Mysteel：从两会看2023年制造业用钢需求lg...

3月5日，第十四届全国人民代表大会第一次会议开幕，国务院总理李克强作政府工作报告，重点提及有关制造业的加快建设现代化产业体系，和着力扩大国内需求。

制造业是国家经济命脉所系，是立国之本、强国之基。“十四五”时期，是推动制造业高质量发展的关键期，也是产业进入全面工业化的攻坚期、深度工业化的攻关期。

1、2022年制造业固定资产投资较快增长：2022年中国固定资产投资比上年增长5.1%。从结构来看，制造业投资较快增长，2022年制造业投资同比增长9.1%，增速快于全国投资4个百分点。我们认为，投资扩产，是制造业企业现有产能已经得到比较充分的利用；制造业企业投资回报率提升，对未来的市场需求和盈利状况有良好预期。

2、大力支持高端制造业发展：高端制造是经济高质量发展的重要支撑。推动我国制造业转型升级，建设制造强国，加强技术研发，提高国产化替代率，提升产业链供应链自主可控能力。汽车零部件，新能源发电，新能源汽车，人工智能等，都需要依赖高端制造行业。可见，国家大力支持高端制造业的发展，也是力保制造业稳定的重要举措之一。通过高端制造在发展来带动相关制造业的发展。

3、制造业PMI连续两月上升，进入扩张期：制造业是国民经济的主体，其价值链长、关联性强、带动力大，在现代化经济体系中具有引领和支撑作用。当前，中国制造业正处于加快推动高质量发展的关键阶段。近年来我国制造业实现了量的增长和质的提升，制造业增加值2012年的16.98万亿元，到了2022突破40万亿元人民币大关，占GDP比重达到33.2%。政府工作报告提出，今年发展主要预期目标是国内生产总值（GDP）增长5%左右。我们认为2023年制造业工业增加值保持上升，GDP占比小幅提升。从目前来看，进入2023年，我国经济向好预期增强，2月制造业PMI提升至52.6%，连续两月上升，进入扩张期。企业信心继续增强，企业对行业恢复发展较为乐观。

4、健全的供应链带动出口：2022年中国出口机电产品20527.66亿美元，占中国出口总额的57.1%，在中国出口中占主导作用，同比增长3.6%。其中，其中集成电路和汽车表现较好，出口额分别为1539.18亿美元和601.56亿美元，同比增长0.3%和74.7%。随着国内疫情逐渐好转，疫情管控措施进一步放松，社会复工复产持续推进，物流运输链进一步修复，出口生产和运输得到保证，我们认为其中汽车和工程机械产品的出口量仍保持增长。但是仍需关注，全球通货膨胀高位运行，全球经济衰退风险增强的风险。

5、释放消费潜力，拉动国内需求：工信部表示今年要稳住新能源汽车等大宗消费，同时继续开展智能家电、绿色建材下乡活动，推动制造业三品（增品种、提品质、创品牌）行动。今年工业经济发展有不少有利因素，会进一步释放市场主体活力，释放居民消费潜力，释放产业升级动力，工业经济有望回升向好。

综上所述，我们预计中国制造业生产单月增速有望逐渐恢回升和稳定。随着稳增长政策的逐步落地及实效显现，企业现金流有望迎来改善，预计制造业投资全年增速高于6%以上。国内消费需求回升相比海外需求有明显改善。制造业代表的汽车、船舶、家电、工程机械用钢同比出现增长。