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关键收益率曲线发出预警 美国经济最早6月衰退

2023-03-03 06:25:40
金融界
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摘要:美债收益率曲线中至少一个关键区段表明美国经济最早会在6月步入衰退。   3个月和30年期收益率之差继续扩大。这是一个警告信号,因为收益率曲线倒挂发生的时间要先于经济衰退,曲线的再次陡峭说明经济下滑提前到来的可能性更大。   从历史上看,3个月至30年期区段是收益率曲线在衰退发生前第一个变陡的,大约会比衰退早出现约五个月。鉴于1月初该曲线已变陡,说明最快6月经济就

  美债收益率曲线中至少一个关键区段表明美国经济最早会在6月步入衰退。

  3个月和30年期收益率之差继续扩大。这是一个警告信号,因为收益率曲线倒挂发生的时间要先于经济衰退,曲线的再次陡峭说明经济下滑提前到来的可能性更大。

  从历史上看,3个月至30年期区段是收益率曲线在衰退发生前第一个变陡的,大约会比衰退早出现约五个月。鉴于1月初该曲线已变陡,说明最快6月经济就会转为下行。3个月和30年期收益率之差目前约为-84基点,1月份一度达到-115基点左右。

  这一次长期收益率的上升尤其麻烦,因为其表明债券市场正在消化结构性高通胀。

  备受关注的2s10s收益率曲线仍倒挂,最近利差触及新低。但正如上图所示,该收益率曲线与其他多数区段一样,只有在经济衰退即将到来前开始变陡。

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