Mysteel：2月PMI超预期，“复苏交易”信心增强lg...

2月份，制造业采购经理指数（PMI）为52.6%，比上月上升2.5个百分点，高于临界点，制造业景气水平继续上升。非制造业商务活动指数为56.3%，比上月上升1.9个百分点，高于临界点，非制造业恢复发展态势向好。综合PMI产出指数为56.4%，比上月上升3.5个百分点，高于临界点，表明我国企业生产经营景气水平继续回升。

2月疫情影响进一步消退，以居民消费为代表的市场需求上升较快，加之稳经济政策措施效应进一步显现，企业经营信心改善，节后各行业开工率大幅回升，共同推动2月制造业和非制造业PMI指数在扩张区间继续大幅上行。回升势头偏强，超出市场普遍预期。

1）从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为53.7%、52.0%和51.2%，高于上月1.4、3.4和4.0个百分点，均高于临界点。中小民营企业复苏仍需政策加力。中、小型企业多是民营企业，其PMI虽重回临界点以上，但仅是环比改善，仍长期低于大型企业，相比大型企业的资产负债表自我修复能力弱，若要其保持复苏势头则仍需政策加力。

2）产需两端同步扩张。市场需求继续改善，生产指数和新订单指数分别为56.7%和54.1%，高于上月6.9和3.2个百分点。制造业生产景气水平与市场需求均延续走强，且春节假日结束，企业实现复工复产后，生产明显加快。

3）价格指数高于上月。受市场需求回暖带动，制造业原材料采购价格总体水平继续上升，主要原材料购进价格指数升至54.4%，高于上月2.2个百分点，其中钢铁及相关下游行业涨幅更为明显。

4）市场预期继续改善。生产经营活动预期指数为57.5%，高于上月1.9个百分点，升至近12个月来高点，企业信心继续增强。从行业情况看，调查的21个行业生产经营活动预期指数全部位于景气区间。企业对近期行业恢复发展较为乐观。

5）服务业景气水平升至较高景气区间。春节过后服务业复商复市加快，景气水平升至近期高点，服务业商务活动指数为55.6%，高于上月1.6个百分点。从市场需求和预期看，新订单指数和业务活动预期指数分别为54.7%和64.8%，高于上月3.1和0.5个百分点，服务业市场需求释放加快，企业对行业恢复发展信心增强。

6）建筑业景气水平升至高位景气区间。2月份各地工程项目集中开复工，建筑业施工进度加快，商务活动指数为60.2%，高于上月3.8个百分点。从企业用工看，从业人员指数升至58.6%，高于上月5.5个百分点，建筑业企业用工量明显增加。从市场预期看，业务活动预期指数为65.8%，连续三个月位于高位景气区间，建筑业企业对市场发展保持乐观。