春节假期前后,二手房市场的交易回升,市场温度逐渐提升。2月20日,高盛将中国高收益地产美元债今年违约率的预测由28%下调至19%。根据以往经验,伴随政策的放松,这些迹象似乎预示着行业的寒冬已过,春意可期。然而,面对这些现象,市场并不像前几轮地产复苏那么兴奋了,对政策的实际刺激效果也存在分歧。
天风证券指出,地产行情认知差尚未完全修复,推荐标的关注3条思路市场对于地产板块4个认知差(政策有效性、稳融资力度、政策空间、销售预期)尚未完全修复,选股思路围绕以下3个维度:①信用修复、②格局优化、③销售复苏,具体包括:1)优质民企信用修复,建议关注新城控股、金地集团;2)区域竞争格局优化,建议关注天地源、滨江集团、华发股份;3)行业销售复苏,建议关注保利发展、招商蛇口、我爱我家。此外,建议关注金融支持租赁市场的受益标的,万科A、龙湖集团。