华兴资本：一级市场迎来回暖复苏，AI科技赛道活跃度明显提升lg...

　　2月23日，华兴资本发布《CR Index华兴一级市场温度指数（第四期）》（以下简称“CR Index报告”），报告指出，整体一级市场在开年后从各个方面迎来回暖和复苏。

　　和2022年底相比，今年以来，各个赛道当下的交易活跃度、和对未来活跃度的预期都明显提升，一二级估值倒挂的平均幅度也呈整体收窄趋势，显示出投资人对今年触底反弹的强劲期待。

　　本次CR Index报告也创新地加入了投资人对中国市场与中国股票的观点，从呈现结果来看，二级市场投资者对中国及中国股票的投资情绪逐渐回暖，普遍预期中国股票今年将表现亮眼、并将逐步提升持仓比例；同时大家对于参与今年港股和美股中概股IPO的发行普遍抱有更积极的态度。

　　从不同赛道的细分视角来看，当下的市场较去年而言，呈现出热点更加分散、多点开花的局面：ChatGPT的大火持续引爆AIGC等相关热点，AI科技赛道的市场活跃度有了明显提升；新能源、工业智能制造等政策支持的赛道热度依然维持高位；去年持续低迷的赛道如消费零售、企业服务、医疗健康等在当下也分别呈现不同程度的回暖和提升。以消费为例，当下部分消费数据趋势向好已出现回暖迹象，上游供应链和原材料公司、农业类公司、线下起家的老品牌等都是投资人重点提及的热点领域。

　　另外，报告从单个赛道重点关注的项目估值阶段以及投资时对项目财务数据门槛的要求进行了分析，发现估值体量在30亿元以内的项目已成为市场整体聚焦的重点，印证了市场整体投资阶段的前移。同时发现，对于消费零售以及新能源、先进制造与半导体等泛硬科技赛道，投资人大多要求财务上已经实现盈利或有明确的盈利可能，而企服、AI科技、医疗、元宇宙等赛道，投资人大多仍然可以持续接受一定程度的亏损。