简单粗暴夸一下：中证1000指数+增强，这样搭配，新享受！lg...

指数增强ETF是什么?其实也不难理解，在指数跟踪的基础上采用增强策略以求获得增强收益，即为指数增强基金，在此基础上在赋予ETF的交易属性，就是指数增强ETF。那么量化指数增强基金增厚的收益又从何而来呢，又是通过何种方式增强了收益呢？当前大小盘轮动情况如何？中证1000增强ETF是不是一个小盘指数增强的好产品呢？

指数增强ETF的定义

指数增强ETF，简单来说就是指数化投资为主，基金经理主动管理为辅的一种ETF，是指数基金的一种，从字面上看，它的投资策略应该是指数化投资为基底，主动化管理做增强。

指数投资作为被动投资，其本身的年化收益作为长期和定投投资来讲已经很不错了，指数增强产品还会叠加阿尔法收益，呈现出高弹性的特点；此外还具备ETF持仓透明，实时交易，交易成本较为低廉的特征。

当前，主动管理的方式又可以简单地分成两大类，就是主观方式和量化方式。公募基金经理大多是用主观的方式去做主动投资。这种投资方法依赖于投资经理的水平，凭借主观的判断，对于宏观、行业和个股进行投资决策。而定量管理是根据能够得到的公开数据，基于数学和统计方法，建立统一的定量模型对股票进行区分并依此进行投资决策。

数据来源：Wind

时间：基金样本池选取上海证券划分的指数增强型基金。2022年超额收益为正的基金选取成立时间在2022年1月1日之前的基金。

风险提示：基金过往业绩不代表未来表现；其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。

量化投资是如何选股的？

通过海量数据对大量的股票进行数据分析，覆盖面广，可复制性好。1000增强基金需要在中证1000指数里面的1000个成分股去优选个股。这些成分股以小市值为主而且行业分散，中证1000成分股市值在100亿以下的占比达47.5%，市场对于小盘股的研究跟踪整体不足。用主观方式进行个股或者行业的选择较难，而量化天生就是为了大数据而生。

国泰基金量化投资部指数增强和量化选股经验丰富，拥有数学、金融、计算机等领域资深专家，具备沪深300，中证500，上证综指等多只纯指数或指数增强产品，此次，中证1000增强ETF的基金经理是新生代基金经理吴中昊，具备国际化视野，曾就职于海外对冲基金ArrowstreetCapital(美国)。

什么情况下小盘股表现更好？

中证1000指数是剔除样本空间内沪深300和中证500指数成分股后排名在1000名之前的1000只证券组成的，成分股以小市值为主。整个A股可以简单地分为四类，属于沪深300，属于中证500，属于中证1000，还有其他。

数据来源：中证指数公司、WIND

风险提示：上述个股仅供展示指数权重，非个股推荐，不构成任何投资建议。时间截至：2023-02-13

从A股大小盘风格演绎的历史上看，A股大小盘风格变化具有周期性。在2010年以来有三个2年以上维度的时间窗口值得关注，在此期间A股震荡上行，大中小盘均大幅反弹，但有一个共同的特征：其中小盘风格表现更优，中证1000的弹性明显高于沪深300和中证500。中小盘的股价更具有弹性原因在于中小盘本身的市值较小，可容纳的资金规模也较小，少量的资金就可以撬动巨大的涨幅。

而大盘和中小盘的相对业绩是决定市场风格的核心，业绩则受到经济环境的影响。经济周期中，中小企业的业绩波动是比较大的，比如很多中小企业由于从经营不善到业绩改善甚至扭亏为盈。

数据来源：wind

当下一方面受益于新兴行业的快速发展，发展“专精特新”中小企业已然上升至国家战略层面高度，相关红利政策频出，助力“专精特新”优质标的发展，而中证1000成分股中“专精特新”标的的占比高，并且显著高于中证500。另一方面，2022年7月，中证1000股指期货（IM）和期权（MO）在中金所正式挂牌交易。中证1000的指数产品生态圈在逐步完善，是对小盘风格投资风险管理工具的补充，也有助于吸引多元资金参与小盘股投资。

数据来源：中信建投

最后，总结一下

未来成长占优的趋势或仍将延续，中证1000指数值得关注。而指数增强ETF结合了指数增强基金和ETF的优点。与指数增强基金相比，指增ETF具备流动性强、交易费用低等优点；与被动指数型ETF相比，指增ETF除了能获取标的指数的Beta收益，还能获得主动管理而产生的Alpha收益。可以关注2月22日上市的中证1000增强ETF（159679）。

（来源:界面AI）

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