前言
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2月17日,中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则
全面实行注册制是涉及资本市场全局的重大改革,五方面内容涵盖发行、承销等方面。
一;是精简优化发行上市条件;
二;是完善审核注册程序;
三;是优化发行承销制度;
四;是完善上市公司重大资产重组制度。各市场板块上市公司发行股份购买资产统一实行注册制,完善重组认定标准和定价机制,强化对重组活动的事中事后监管。五是强化监管执法和投资者保护。依法从严打击证券发行、保荐承销等过程中的违法行为。
全面实行股票发行注册制改革正式启动。对市场影响大家都有各种猜想,如市场将加速机构化,蓝筹股会更受资金青睐,小票将陷入流动性困境等。我们也需要注册制对“打新股”带来的影响。
随着注册制推进,上市公司资产将不再稀缺,在核准制下的一二级市场估值价差也将不复存在,沪深两市主板打新将随之发生巨变。发行定价方面,23倍发行市盈率限制将被突破。并叠加新股上市前5个交易日将不设涨跌幅限制等规定,主板打新收益也将不再是无风险套利。“炒小炒新” 将面临破发常态化,
数据显示,2022年共有42家公司被强制退市,创下A股年度退市量历史新高;2021年有17家公司被强制退市有业内人士表示,2023年,随着新一轮上市公司“提质”计划的实施和全面实行股票发行注册制改革正式启动,A股退市力度有望继续加大,资本市场优胜劣汰的功能将进一步加强。严格合理的退市制度,有进有出,吐故纳新,才能够实现新陈代谢,形成良好的股市生态循环。
整体改革长期来看影响重大,会改变交易方式和炒作模式,短线来看对整个市场是利空,前两天连续下跌就是恐慌的表现,但必然有受益的板块,其他的还不好说,券商肯定会受益。
股票波动风险会进一步加大,很多股票可能会成为僵尸股,现在港股里面就很多僵尸股,基本没有啥流动性,有个一两万就能拉升好几个点,机构会聚焦于少数有价值的股票继续报团取暖不要命的拉,两极分化进一步加大,满仓踏空将是常态。
随着A股全面注册制开启,市场波动性将加剧,站在当前不要期待大牛市,要花精力去寻找未来的大牛股。
以前的散户炒股——投机,机会多来自于短线情绪,即市场马太效应带来的短期的大涨大跌,也就是我之前提出的证券市场的“失误者剩余理论”。
随着A股市场全面注册制的开启,股市更大的机会来自于某些极少数个股的超级弹性,它们是以一种短期内不可证伪,又搭上板块景气且具备超强成长价值的优质龙头股。
在全面注册制行情的背景下,这样的价值投机票才是值得我们真正花精力去寻找的,因为它们的生命周期会相当长,空间也会相当大。
以前,一波大行情,龙头股涨三倍;而以后,一波大行情,龙头股十倍起。因而全面注册制之后,不要期待大牛市,但要期待大牛股。
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来源:金色财经