东方电热：2万吨预镀镍锂电池材料募投项目已于2月5日热联动试车一次性成功lg...

2023年2月13日东方电热（300217.SZ）发布了投资者关系活动记录表。

问题1、2万吨预镀镍产线建设情况？客户进展如何？

1、公司在建的2万吨预镀镍锂电池材料募投项目已于2月5日热联动试车一次性成功，产品已经下线。

经检测，预镀镍阶段的工艺指标、产品质量指标总体上都达到了设计预期，后期公司将根据产线运行情况进一步完善和优化。

从整体质量指标来看，和进口材料基本一致。

2、在动力电池方面，LG、东山精密等已通过产品性能验证，目前国内LG正在等待LG韩国总部的批量验证结果；东山精密的批量样品已送往美国某知名新能源汽车厂家进行验证；其他客户的验证也在积极推进当中。

问题2、请介绍一下2022年第四季度和2023年第一季度整体经营情况。

1、公司2022年第四季度经营环比第三季度实际上要略好一些，但最终根据业绩预告计算出的数据是环比下降，主要原因有两个方面：一是报告期内公司光通信材料业务个别客户（系）应收账款金额较大且存在商业承兑汇票预期未兑付的情况，公司在积极催收的同时已经根据公司会计政策坏账计提（截止到2022年三季度末已计提1300万元）。

2022期末该客户（系）应收账款余额约5500万元，虽较年初余额已收回较大金额，但公司仍根据谨慎性原则，决定按照期末余额的70%预计提坏账准备约3850万元，扣除已计提的1300万元后，四季度实际计提2550万元，扣除所得税及相关费用，影响四季度当期净利润约2200万元。

2023年，公司将继续加大上述光通信材料客户（系）的应收账款催收，再次出现大额计提的可能性不大。

二是四季度属于年度末期，公司按照历年做法计提了一部分资产减值准备，影响净利润约1000万。

剔除上述两方面因素影响，第四季度实际上差不多1个亿左右利润，比三季度其实还是要略好一点。

2、今年第一季度到目前为止，经营总体正常，各项工作都在有条不紊的开展。

电池材料业务方面，特斯拉最近公布4680扩产计划后，国内对预镀镍电池钢壳材料的市场预期进一步增强；新能源装备制造方面，去年第四季度多晶硅价格出现比较大的波动，之前规划的部分项目出现延期。

公司去年预期全年能够新签订单40亿（含税），实际新签订单为34至35亿（含税），主要原因就是两个相对较大的项目延至今年，其中云南通威的合同公司已公告。

去年的订单大部分应于今年确认收入。

问题3、2023年，公司预镀镍预计能达到什么样的产能规模？2023年的出货有什么计划？

1、公司这条生产线的设计产能是2万吨/年。

如果考虑到材料厚薄、连续化生产等因素，在市场需求足够的前提下，最大年产能可以达到6万吨。

2、公司预测，大圆柱电池放量在今年第三季度的可能性极大；同时，公司年产2万吨预镀镍募投项目也预计将于今年下半年具备达产能力。

公司2023年预镀镍钢基带出货目标是1.5万吨至2万吨。

问题4、公司签订的长协客户，2023年落地的订单有多少？

公司已向东山精密等客户小批量供货，单笔的订单量还不是很大。2023年最终能落地多少订单，一是看验证的速度和结果，二是看市场需求。

问题5、目前预镀镍行业的供需关系是不是有所改善？公司对今年预镀镍价格趋势是怎么看的？公司认为预镀镍行业的供给总体还是偏紧。

公司认为，今年动力电池领域的需求应该是增加的。

无论是国内，还是国外，对大圆柱电池的预期都十分高，国内一些企业也在积极布局，有些企业已进入前期实施阶段。

去年第三季度开始，消费电子需求突然下降，今年上半年需求可能会缓慢的恢复，但需求真正回升，预计到今年下半年的可能性较大。

市场需求增长，有可能带动价格上升。

问题6、公司2022年利润率水平？2023年的利润率目标？

2022年的利润率水平请静候并具体参考公司2022年报。综合目前的市场形势，公司希望2023年的利润率能够有所上升。锂电池材料板块，4680大圆柱电池的市场需求预期明显增加。

公司年产2万吨预镀镍材料募投项目一次性试车成功，达产后预计规模效益也会有提升，利润率存在提升空间。

这个空间有多大，主要看大圆柱电池整体市场扩产节奏。新能源汽车元器件板块，公司年产350万套新能源汽车PTC电加热器募投项目一期工程已建成，公司产能也从原来的25万套提升到200万套，公司今年的目标是实现销售6亿元（含税）。

这方面的客户除了比亚迪、领跑等原先的重点客户，2022年又增加了一些造车新势力客户，公司已成为他们的部分车型的定点供应商。

传统车企的新能车定点工作也取得了进展，部分车型已经定点或即将定点。这些会对今年的销售起到较强的支撑作用。从规模效应来讲，这个板块的利润率存在提升的可能性。

新能源装备制造板块，2022年新签订单同比2021年大幅增长，当年新签订单大部分将于2023年确认收入。从规模效应来讲，2023年该板块的利润率也应有提升。

家用电器元器件板块，最近几年总体相对平稳，大幅增长或下降的可能性都不太大。公司也会从降本增效、开发新品等多方面努力，促进持续增长。这个板块利润率总体是以平稳为主。

光通信材料板块，总体处于逐步的恢复期，增速不会太大，利润率处于相对平稳状态。

问题7、预镀镍是公司未来的主要发展方向，后镀镍业务还有多少？光通信业务去年第四季度存在未兑付风险，这个影响是一次性的吗？其他的业务有没有类似的风险？1、公司后镀镍业务基本已全部停下来，后面基本上不会考虑再去做。

公司将来的重点就是在动力电池领域，尤其是新能源汽车市场。消费电子也会保持一定的市场份额，预计未来占比不会超过20%。

2、是一次性的。

公司单项计提以后，未来这些款项如果收回，将会冲回，作为非经营性收益。

其它业务正常情况下应该不会有类似的风险。

问题8、公司熔盐储能技术具体是什么样的应用？公司2022年度以简易程序向特定对象非公开发行股票的可行性分析报告对熔盐储能有较详细的介绍，您可以参阅一下。

公司跟西安热工研究院合作的示范化项目比较成功。

预计西安热工研究院今年还会有一些新的项目落地。

国家相关政策对储能业务大力支持，公司认为熔盐储能未来的市场空间还是比较大的。

问题9、目前来看，公司业务挺多，有些业务之间比较强的协同效应，有些业务关联度会低一些，未来公司希望形成一个什么样的业务结构呢？

公司认为，将来如果有必要，不排除会对关联度不太密切的业务板块进行战略调整。

总体来说，新能源板块的优势产业会进一步加强，会加快应用领域开拓，加强技术创新力度，加大升级迭代投入；对传统产业，可能会考虑推陈出新，优化产品结构，淘汰利润率不高的产品，开发一些新的应用领域。

问题10、公司未来核心增长的动力来源于哪个业务？

来源于新能源板块。目前，公司新能源板块细分为三个板块，第一个就是预镀镍电池材料板块，以后的目标主要是动力电池市场；第二个是新能源汽车PTC电加热器业务，公司这方面已形成成熟的客户群和产品系列，同时也在不断的推陈出新；第三个是新能源装备制造板块，主要是多晶硅还原炉和多晶硅冷氢化电加热器，在手订单饱满。

另外，公司也在积极拓展其他的应用领域，比如熔盐储能、高炉炼钢加热器等。

问题11、不同客户不同车型之间的新能源汽车PTC电加热器单车价值会有差异吗？

一般情况下，目前单车PTC加热器价值量总体应该在1300至1500元之间。

对于同一档次的车型来说，差距不是特别大，除非有特别的要求。

（来源:界面AI）

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