疲弱财报打破投资者幻想，鸡肉行业霸主前景堪忧lg...

　　高盛对Tyson Foods的热情已经冷却。

　　该投行分析师Adam Samuelson将Tyson Foods的评级从买入下调至中性，此前TSN最新季度报告显示，该公司整体表现明显不佳，尤其是鸡肉业务。

　　Tyson Foods公布的第一财季每股收益为85美分。这远低于StreetAccount对其的共识预期每股1.21美元。

　　周一，Samuelson在给客户的一份报告中写道:从根本上讲，结果显示整个公司的盈利能力急剧恶化，尤其是在鸡肉公司，这削弱了我们的信心，即预计该股近期运营和战略变化的累积效应可以持续提高公司的利润率和收益。

　　该分析师补充道:总之，我们认为2024财年Tyson Foods鸡肉业务的盈利轨迹更加不确定，对业务恢复到之前明确表示的6-8％的常态化利润率的信心不足。

　　高盛将Tyson Foods的目标价从每股91美元下调至66美元。新的目标意味着高盛预计该股将较周一收盘上涨约8％。

　　Samuelson指出，他此前曾预计鸡肉市场将面临更广泛的阻力，最显著的是饲料成本上涨和禽类商品价格走低。他说，随着时间的推移，这些障碍本可以通过自动化投资、进一步加工组合和基于成本的价格模型等变化来抵消。

　　该分析师写道:TSN管理层将这一缺口归因于国内蛋白质总供应量较高，以及TSN零售托盘包装生产的特定过剩，这些过剩需要以明显不太有利的实现价值转移到更商品化的渠道。

　　Samuelson补充说:然而，重要的是，TSN自身内部产量的显著增长（收获量+15％VS细分市场销售额+2.5％）在行业增长中所占的份额不成比例。在我们看来，随着今年TSN内部产量的增长仍将远高于行业平均水平，TSN通过渠道准确预测需求以避免类似的短期组合压力的重要性只会增加，随之而来的是执行风险。

　　该公司还报告了其牛肉和猪肉部门的疲弱表现。美国牛肉行业的国内屠宰量和行业产能利用率预计将出现更大幅度的下降，这也加剧了Tyson Foods下调后营收预期的下行风险。

　　周一，Tyson Foods公布季度收益报告后，其股价下跌了4.6％。该股在过去12个月里暴跌了近39％。