亚马逊2022Q4业绩电话会高管解读财报lg...

​​点击收听亚马逊2022Q4业绩电话会议回放​

$亚马逊(AMZN)$

布赖恩·奥尔萨夫斯基

感谢您参加今天的电话会议。正如 Dave 之前提到的，今天我们的首席执行官 Andy Jassy 也加入了我的行列。在我们继续回答您的问题之前，我将对我们的第四季度结果发表一些评论。让我们从收入开始。

第四季度，全球净销售额为 1492 亿美元，同比增长 12%，不包括汇率变动带来的约 360 个基点的不利影响，高于我们第四季度指导范围的上限。我们已经看到，在经济不确定时期，消费者对如何分配资源以及选择花钱的地方非常谨慎。

纵观亚马逊的历史，我们发现我们对客户的关注有助于我们在这样的时代脱颖而出。在刚刚过去的这个假日季，顾客来到亚马逊是为了享受超值优惠、快速配送和我们有史以来最广泛的选择，这得益于在亚马逊上销售商品的近 200 万第三方卖家合作伙伴。企业客户在与我们的 AWS 团队密切合作的同时，继续他们数十年来向云的转变，以深思熟虑地发现降低成本和优化工作的机会。

在我们的全球商店业务中，由于持续的经济不确定性以及持续的通胀压力，客户对其消费行为保持谨慎。我们看到他们减少了在可自由支配类别上的支出，并转向电子产品等类别中的低价商品和价值品牌。我们还看到他们继续在日常必需品上花钱，例如消耗品、美容品和柔顺品。我们的团队努力工作，在第 4 季度为客户提供低价并确保达成数百万笔交易，包括我们在 10 月首次推出的 Prime 抢先体验特卖以及更为传统的感恩节至网络星期一假期周末。这些全球销售活动超出了我们的预期，因为客户对我们不断增加的选择中的数百万笔交易做出了回应。第三方卖家仍然是扩大选择范围的主要贡献者。

在第四季度，卖家占整体单位销售额的比例达到创纪录的 59%。卖家、供应商和品牌继续关注亚马逊的广告能力，以在竞争始终激烈的假日季节吸引客户，即使宏观环境要求他们仔细审查自己的营销预算。

我们看到第四季度广告收入增长良好，同比增长 23%，不包括外汇的影响。Prime 会员资格对我们的客户来说仍然是一项巨大的价值，而改善我们的 Prime 福利是我们投资战略的一个持续组成部分。除了具有竞争力的价格、广泛的选择和更快的交付速度，我们还看到 Prime 会员对我们不断扩展的娱乐产品做出了反应。

在本季度，我们完成了《指环王：权力之戒》的第一季，这是全球每个地区收视率最高的亚马逊原创剧集，在发布期间吸引了超过 1 亿观众，并在全球推动了更多 Prime 注册窗口比以前的任何 Prime Video 内容都要多。我们还完成了首个赛季，成为周四橄榄球之夜的独家主场，覆盖了自 2013 年以来所有 NFL 广播套餐中最年轻的中位年龄观众，并且在难以覆盖的 18 至 34 岁人群中，收视率比去年增加了 11%老人。

总的来说，我们在 2022 年投资了约 70 亿美元，涉及 Amazon Originals、体育直播和 Prime 附带的许可第三方视频内容。这比 2021 年的约 50 亿美元有所增加。提醒一下，这些数字视频内容成本包含在我们损益表的销售成本中。我们定期评估支出回报，并继续为我们所看到的感到鼓舞，因为视频已被证明是 Prime 会员参与度和新 Prime 会员获取的强大推动力。

转向 AWS。第四季度净销售额增长 214 亿美元，同比增长 20%，目前年化销售额超过 850 亿美元。从 2022 年第三季度中期开始，我们看到我们的同比增长率放缓，因为各种规模的企业都在评估优化云支出的方法，以应对严峻的宏观经济形势。正如预期的那样，这些优化工作一直持续到第四季度。

与管理自己的数据中心相比，在云中的一些主要优势是能够处理较大的需求波动并相对快速地优化成本，尤其是在经济不确定时期。我们的客户正在寻找省钱的方法，我们花了很多时间来帮助他们这样做。以客户为中心是我们的 DNA，它告诉我们如何看待我们的客户关系以及我们将如何与他们长期合作。

展望未来，我们预计这些优化工作将至少在未来几个季度继续成为 AWS 增长的阻力。今年第一个月到目前为止，AWS 的收入同比增长处于十几岁左右。也就是说，退一步说，我们的新客户管道保持健康和稳健，并且有许多客户继续制定计划迁移到云并长期致力于 AWS。

现在让我们转向全球营业收入。本季度，我们报告的营业收入为 27 亿美元。营业收入受到 3 个大项目的负面影响，在本季度增加了约 27 亿美元的成本。这与员工遣散费、财产和设备减值以及经营租赁以及与自我保险负债相关的估计变化有关。该成本主要影响了我们的北美分部。如果我们在第四季度没有发生这些费用，我们的营业收入将约为 54 亿美元。我们在精简亚马逊商店业务的成本方面继续取得进展，这让我们感到鼓舞。与去年第四季度相比，我们进入本季度的劳动力更适合我们整个运营网络的需求，

我们还看到整个运输网络的效率持续提高，其中流程和技术改进导致亚马逊物流生产力更高，并提高了长途运输填充率。虽然本季度的运输表现超出预期，但我们也看到我们的运营中心的生产力有所提高，这符合我们的计​​划。

我们还看到强劲的假期销量推动了良好的杠杆作用。总的来说，这是运营团队付出的巨大努力，我们期待在进入 2023 年时取得进一步进展。我们仍然专注于提高整个网络的成本效率并降低我们为客户提供服务的成本，同时确保我们保持出色的客户体验。

回到本季度的 3 项大额费用。让我分享一些额外的颜色，从我们在第四季度开始的裁员开始。当我们考虑到宏观经济环境的持续不确定性时，这导致我们做出了裁员 18,000 多个职位的艰难决定，这主要影响了我们的商店和设备业务以及我们的人力资源团队。因此，我们记录的估计遣散费为 6.4 亿美元。这些费用主要记录在我们损益表的技术和内容、履行和一般管理中。

接下来，我们记录了财产和设备的减值以及经营租赁，主要与我们的 Amazon Fresh 和 Amazon Go 实体店有关。我们正在不断改进我们的商店形式，以找到能够引起顾客共鸣、建立我们的杂货品牌并使我们能够随着时间的推移有意义地扩大规模的商店形式。因此，我们定期访问我们的商店组合，并决定退出某些增长潜力低的商店。我们还将对租赁建筑物的资本化成本和相关价值进行减值。第四季度的减值费用为 7.2 亿美元，包含在我们损益表的其他运营费用中。

我们仍然相信杂货店是一个重要的机会，我们专注于通过多种渠道为客户提供服务，无论是在线送货、取货还是店内购物。最后，在本季度，我们增加了一般产品和汽车自保负债的准备金，这是由于我们对已声明和未声明索赔成本的估计发生变化，导致额外支出 13 亿美元。这种影响主要记录在我们损益表的销售成本中。

由于我们的业务在过去几年快速增长，特别是当我们建立了我们的履行和运输网络并且索赔金额出现了整个行业的通货膨胀时，我们继续评估和调整这两项索赔的储备金作为我们对未确认索赔的估计。

我们报告第四季度的整体净收入为 2.78 亿美元。虽然我们的评论主要集中在营业收入上，但我要指出的是，这一净收入包括 23 亿美元的税前估值损失，该损失包含在我们对 Rivian Automotive 普通股投资的非营业收入中。正如我们在最近几个季度所指出的那样，这项活动与亚马逊的持续运营无关，而是与 Rivian 股价的季度波动有关。

在我们进入新的一年之际，我们仍然专注于推动更好的客户体验。我们相信，将客户放在首位是为股东创造持久价值的唯一可靠途径。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)