近期大宗商品持续走宏观经济衰退逻辑，利空因素凸显，铁矿(714, 50.00, 7.53%)经过连续的下跌，上周价格触底反弹，周五夜盘大幅上行。今日早盘价格虽有回落，但涨幅依然稳定在7%左右。

　　短期铁矿基本面逐渐走强。供给端来看，尽管澳巴发运量处于高位，但近期到港量有所下降，国内矿产量也有所下滑，铁矿累库压力减小。需求端来看，前期检修高炉可能会在月底陆续复产，叠加当前钢厂铁矿库存极低，或有部分采购补库需求。随着铁矿供需格局的改善，预计短期矿价或震荡偏强运行。不过，中期角度来看，铁矿石的消费依旧和疫情、宏观经济、压产政策密切相关，对上行空间及上涨持续性不宜过度乐观。