【洞悉·汇市】美通胀持续降温，人民币汇率飙升至六个月新高lg...

　　在美国12月通胀数据显示物价处于下行趋势之后，投资者对美联储激进加息的预期降温，美元指数继续走低，今日（1月13）亚市早盘逼近102关口。美元贬值之下，人民币兑美元持续走强，汇价突破6.80水平，触及六个月新高6.7193。本周人民币兑美元周线料将录得连续第三周上涨。

　　最新数据显示，美国12月消费者物价指数（CPI）同比上涨6.5％，重回“6时代”，为连续第六个月下降，创2021年10月以来最小增幅，预估为6.5％，前值为7.1％。美国12月CPI环比下降0.1％，为2020年5月以来首次环比下降，预估为下降0.1％，前值为上涨0.1％。

　　HYCM兴业投资分析团队指出，“美国通胀水平连续数月降温，核心通胀数据也相对缓和，延续了通胀水平持续下降的趋势，这可能促使美联储在2月1日进一步放慢紧缩步伐。此外，从多位美联储官员的讲话来看，他们似乎都同意下次议息会议上加息幅度缩减至25个基点，这刺激了美元的进一步下跌。不过，他们仍强调宣布战胜通胀仍为时过早。”

　　费城联储主席哈克周四表态支持下次会议加息25个基点。不过，他认为尽管CPI回落至6.5％，但仍处于较高水平。里奇蒙联储主席巴尔金倾向放慢加息步伐，而终点利率比预期更高，考虑支持一个更慢、更长，且可能更高的加息路径。

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克称，最新通胀报告是好消息，可能会让美联储采取更缓慢的行动。如果与商界领袖的对话与通胀放缓一致，那么加息25个基点是合适的。

　　美联储“鹰派”代表人物、圣路易联储主席布拉德也指出，12月CPI报告鼓舞人心，但仍远高于2％的目标。他倾向于尽快加息将终端利率提升至5.0％以上，并保持高利率环境一段时间，才能有效抑制通胀。

　　波士顿联储主席柯林斯周三透露，她现阶段倾向下次会议加息25个基点，但这非常依赖于数据，较小的升息幅度可以给美联储更大的灵活性。

　　美联储下次议息会议将于1月31日-2月1日召开。根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，交易员押注美联储可能在2月和3月各升息25个基点，接着暂停升息。美联储预期今年将持续加息，最早要等到2024年才会降息。另外，FedWatch工具显示，市场押注2月加息25个基点的概率已经超过90％。

　　HYCM兴业投资分析团队指出，“过去的2022年，美联储出现史上最激进的速度加息，从春季接近零的水平的利率区间上调至目前的4.25％-4.5％，为1980年以来最积极的举措。这为美元指数去年9月份刷新20年新高提供了强劲支撑。”

　　然而，在经历四次暴力加息75个基点后，去年12月美联储加息步伐开始放缓至50个基点，这暗示美联储的货币政策随着通胀水平降温而发生微妙的变化，美元也开始触顶回落。自去年9月触及20年新高以来，美元指数已贬近13％。

　　HYCM兴业投资分析团队表示，“美元中长期下跌趋势似乎已经确认，美元指数目前正一步步走向两年半以来第一个“死亡交叉”，从技术分析角度来看，代表美元可能会跌至更低水平。不过，我们也应该看到，美联储官员仍坚持不会太快扭转加息政策，今年不太可能出现降息，加息措施仍将持续，这意味着美元快速下跌的压力可能会减弱。”

　　展望下周，市场将迎来诸多美联储官员讲话，其中包括纽约联储主席威廉姆斯、圣路易斯联储主席布拉德以及达拉斯联储主席洛根等，他们将针对美国经济与货币政策前景发表看法。投资者重点关注这些官员对未来货币政策的态度，比如在通胀降温背景下，是否支持缩减加息幅度等。

　　另外，投资者还需关注美国12月零售销售、12月生产者物价指数（PPI）以及1月14日当周初请失业金人数等经济数据。12月PPI数据将成为美联储下次议息会议中一个重要的通胀指标依据。11月PPI年率为7.4％，若12月PPI下滑至7％以下，料将强化市场对于美联储缩减降息幅度的预期，美元恐进一步下滑。

　　人民币方面，受益于市场对中国经济前景充满信心，市场风险情绪持续升温，为人民币汇率注入“强心剂”，从去年底至今，人民币兑美元走出了一波快速反弹行情，汇率升破6.80关口，为2022年8月中旬以来首次。据统计，自去年10月以来，人民币兑美元反弹超过6200点，涨幅超过8.5％。

　　HYCM兴业投资分析团队指出，“人民币汇率的大幅反弹，充分凸显了人民币汇率的韧性，以及国内外资金看好中国经济、股市和人民币资产等。从中长期来看，人民币汇率料将保持合理的双向波动，总体维持较强走势。预计2023年人民币汇率整体将温和回升、逐步趋近长期合理区间的走势。”

　　从日线图上看，美元/人民币持续在5日均线下方走跌，并有效跌破50％斐波那契回撤附近形成坚固支撑，预计未来1-2周时间汇价将挑战38.2％斐波那契回撤，即6.7140/50区间。从技术上看，RSI指标跌破30数值，进入超卖区域，暗示空头力量不断增强；MACD柱状线零轴下方大幅发散，这表明空头力量占据上风，汇价短线存在进一下跌空间。上行方向，阻力位于6.7577、6.8000以及6.8545；下行方向，支撑位于6.7310、6.7140以及6.6800。