红杉中国李俊峰：企业投资ESG就是投资未来，也是投资自身的价值lg...

　　12月30日，由金融界主办的“第十一届领航中国ESG年会”召开，本届年会以“走进新价值时代 共享可持续发展”为主题。红杉中国投资合伙人、红杉碳中和研究院院长李俊峰出席并就ESG可持续发展发表演讲。

　　他指出，虽然近年来ESG在各个方面有了不同的标准，不同的机构也制定了各种各样的ESG标准，但是这些标准是非常宽泛的。每一个企业在考虑采取ESG来进行自我评价和社会认可的时候，必须弄清楚它的本质。

　　ESG对企业意味着什么？

　　李俊峰从ESG的三个标准：环境责任、社会责任、企业治理责任方面阐述了ESG对企业的要求与价值。

　　环境责任是指企业生产经营对环境造成的不良影响应该降到最低，这种标准既包括传统的环境价值，也包括应对气候变化的价值，并且在不同国家、不同阶段也不一样。李俊峰表示，一家企业能否为一家国际领先的、现代化的企业，在环境问题上的认知是非常重要的。这种环境问题的认知包括对大气、水、土壤各个方面，也包括像城市的光污染、噪声污染等，都是必须十分关注的。

　　他强调，企业在发展过程中必须最大限度的减少对环境的影响，而且达到国家的正常标准是不够的。因为每个国家在不同发展阶段的排放标准是完全是不一样的，企业履行环境责任，必须从高标准严要求来对待自己。

　　李俊峰以应对气候变化来举例。目前，全球范围内的环境目标是2050年实现碳中和，我们国家的目标是2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和。企业该如何选择？李俊峰表示，不能因为要求在2030年前达峰，我们就最后一天才去达峰；2060年前实现碳中和，我们就2060年前的最后一天碳中和，这不是一个非常好的环境责任的态度。企业必须对自己提出高目标、严要求，要去引领或者推动全球可持续发展，并为此作出重要的贡献。

　　李俊峰表示，在社会责任和企业治理责任方面也是如此，企业必须提出一个相对比较高的标准来要求自身，才能够进入真正的现代化，成为领先企业。

　　投资机构如何用ESG对被投企业提出标准

　　李俊峰表示，被投企业是实体经济，投资机构是用资本或者杠杆的方式来推动实体企业的发展。机构应该对实体企业的环境指标、社会责任指标、公司治理指标提出标准或者要求，或者进行协商讨论，用比较高的标准来要求被投企业实现环境的治理、社会责任的治理以及公司的治理。

　　尤其是在公司治理方面，企业经常犯一些常识性的错误。比如一些企业会在会议、报告里标榜自己是“5+2”“白加黑”“996”等等，这些不顾劳工权益和身体健康的方式并不值得提倡和宣扬，但很多企业经常把这作为企业有竞争力的重要表现。

　　李俊峰表示，这种表现在很多条件下并不被全球所认可，特别是在加入泛太平洋计划、数字合作计划等一系列国际贸易伙伴关系之后，必须按照统一的标准来要求自己，而我们的企业可能还不太认识到这一点。

　　而对于金融机构来说，李俊峰认为，机构应该告诉后来的企业或者对ESG认知还不是特别深刻的企业，让它们去深入了解ESG对企业本身的要求，同时机构要对企业进行监督，可以经常召开一些关于ESG的对话，组织比较先进的企业和一般的企业进行对话，让大家共同学习，并且让大家看到通过履行ESG的责任和义务之后，企业到底得到了什么。

　　对于ESG，很多人会觉得是一种代价或者一种投资。李俊峰表示，把ESG作为代价可能是不正确的，作为一种投资是可以理解的。企业投资ESG就是投资未来，也是投资自身的价值。一个企业的价值有多高，主要体现在其为社会创造了多少价值，只是追求自身的价值，是无法体现社会价值的。所以说这种ESG价值观也是需要经常讨论的一个问题。

　　同时，李俊峰认为，金融机构与被投企业之间也是一个相互学习、相互比较的过程。投资机构通过成功投资一些履行ESG责任，又能够可持续发展的企业，也会积累一堆投资的经验，用这些经验来指导更加准确的投资方向。从这个角度看，投资机构与被投企业是相互学习，相互推进、相互促进的，理解到这一点是非常之重要的，但我们在很多方面很多时候可能还没有理解到这一点。

　　李俊峰举例道，2005年左右，中国刚刚签订了《京都议订书》，并且颁布了可再生能源法，那时金融机构投资了一批非常时髦的企业，国内有20多家光伏企业在中国大陆、香港、纳斯达克以及法兰克福、伦敦等不同的金融板块上市。但是在浪潮之后，有一半以上的企业破产、亏损了，虽然这些企业的选择的方向是非常正确的。

　　原因就在于金融机构在投资之后，没有对被投企业开展深度的对话和交流，使得很多企业走向了自己的反面，有些企业破产了，有些企业由于融资来得太容易太方便，而逐步失去了投资价值。尤其是在2008年金融危机之后，一批企业遇到了严重的困境。

　　但是反过来也可以看到，在2012年金融危机之后，虽然面临着贸易不公平等方面的挫折，金融机构又投资了一批新能源企业，包括光伏、储能电池、电动汽车等，这时的金融机构变得聪明起来，开始与被投企业进行交流，深刻的领会ESG的真谛。所以2012年之后投资的这批企业变得比较成熟和成功。这也是投资机构和被投企业之间相互学习、相互批评、相互借鉴、相互帮助的结果。

　　李俊峰总结道，ESG一方面要看大趋势，同时还要看企业的各种行为。因为在大方向大趋势不改变的条件下，总有一批企业做得好一些，有的企业做得差一些，做得好的企业就可以长盛不衰，做得差的企业可能就是各领风骚三五年，这就是金融机构在投资时要和大家进行讨论的非常重要的方面。

　　李俊峰认为，ESG是可持续发展的一种重要选择，因此企业、投资机构都要把ESG作为推动企业可持续发展的一种重要标准和重要理念来进行宣传，它不仅仅是为企业贴一个标签或企业的信誉，而是提升企业内在自身的活力。只有被投企业有了可持续发展的活力，投资资本有自己非常有价值的投资价值观念，才可以取得更多的成功。

　　投资机构和企业如何共同推进ESG的广泛采纳和推广

　　现在是一个变革的时代，从投资的角度看，是一个绿色发展转型的时代。过去高度依赖资源得工业化发展模式已经走到了尽头，现在走向了一个绿色低碳可持续发展的新时代。

　　李俊峰表示，在这种背景下，需要金融机构和被投企业共同合作，来实现投资的可持续发展，被投企业的可持续发展，从而推动整个社会的可持续发展。因为可持续发展的目标必须要通过企业才能够实现，才能够把政策和消费者联系起来。

　　比方说碳达峰、碳中和目标。只有企业生产的电力是低碳的，生产的汽车是低碳的，生产的住宅是低碳的，消费者才能真正能够消费起低碳产品，享受到低碳服务。所以只有所有企业实现了碳达峰、碳中和，整个社会才能实现碳达峰、碳中和。

　　李俊峰强调，在可持续发展方面，企业责无旁贷，金融机构也是责无旁贷，如何推动所有企业可持续发展，是实体经济和金融资本共同努力的一个重要方向。所以把ESG贯彻到整个可持续发展的方方面面，需要双方的合作和努力，只有双方共同合作和努力，才能真正践行ESG理念，推动有价值的可持续发展。