目前,全国各地放开政策陆续出炉,大部分公共设施已经不再查看健康码,行程码也成为了过去式。这一系列迹象表明,国内旅行放开已经毫无悬念,紧随而来的将是国际出行的放开。近日,多家航空公司已发布国际航班开通或恢复运行的消息,积极推动跨境出行的恢复。
|恢复跨境商旅的直接受益者,资本市场反应迅速
对外出行开放,让我想到$优克联(UCL)$ 。跨境出行的恢复,优克联将是最直接的受益方之一。实际上,资本市场的反应更加迅速,优克联股价10月中下旬见底,从最低到最高反弹超10倍。
来源:Tradingview
作为领先移动数据分享平台,优克联拥有数据连接服务业务和产品销售业务,其中数据连接服务业务又分为国际数据连接服务和本地数据连接服务,而国际数据连接服务正是跨境商旅必不可少的数据连接服务。
|国际数据连接服务逐步恢复
在新冠疫情发生之前,根据沙利文研究报告,优克联的国际数据连接服务在国内的市占率为41%,俨然已是行业龙头。等到跨境出行更大程度放开,市场对优克联的国际数据连接服务需求必然大增,优克联的业绩也将猛烈提升,成为最大赢家。
从数据上来看,在新冠疫情发生之前的2019年,优克联的国际数据连接服务业务的年收入为7,797.4万美元,受新冠疫情影响,该业务,近四个季度(2021Q4~2022Q3)该业务累计收入仅为2,557万美元。不难看出,该业务仅需恢复到2019年的水平,就有超过3倍的增长空间。新冠疫情三年,一些没有坚持住的中小型竞争对手可能相继离开市场,优克联目前的市场占有率很可能更高。未来该业务的收入规模必将超过2019年的水平。
|大幅的盈利增长空间
如果以为新冠疫情限制开放只是让优克联回到2019年的水平,那格局就小了。在新冠疫情这三年,虽然国际数据连接服务业务受到限制,但是优克联抓住机遇努力发展本地数据连接服务业务,不断开拓海外市场。2019年优克联的本地数据连接服务业务收入256.3万美元,而该业务近四个季度(2021Q4~2022Q3)该累计收入700万美元,已经是2019年的2.7倍,同时PaaS /SaaS平台服务收入也已超过2019年规模。
整体盈利能力来看,随着本地数据连接服务的发展,即使国际数据连接服务仍然受新冠疫情负面影响的情况下,在2022年三季度,优克联自2020年二季度新冠疫情全面爆发以来首次实现经调整EBITDA和经调整净利润转正,分别为正90万美元和正60万美元,2022年第二季度经营性现金流率先转正并实现连续两个季度经营性现金流净流入。
新冠疫情三年优克联不断磨练内功,稳步拓展本地数据连接服务,现在新冠疫情限制放开时,国际数据连接服务也将迎来快速增长的时机。目前,优克联的业务已具备发展双引擎,相较于公司未来的持续增长,目前股价从底部反弹10倍,只是一切恢复正常的开始,预期优克联的收入、盈利和价值的增长将形成良性正循环。