医药板块反攻，生物药ETF（159839）涨超2%lg...

生物医药板块今日强势反弹，截至10:04，凯莱英（300347）领涨4.33%，凯莱英（300347）涨超4.31%，康龙化成（300759）涨超4.19%、爱美客（300896）涨超3.85%，爱美客（688180）涨超3.89%。相关ETF——生物药ETF（159839）目前上涨2.08%，势头强劲。

东吴证券认为，四大因素支持2023年医药板块结构化牛市：医药政策边际缓和、盈利预期恢复、估值处于历史低位、公募基金医药持仓仍较低等支撑医药板块大级别行情。

“抗 疫”、“疫后”是23年医药投资两大关键词:海外经验，防控放松后，短期感染人数增加、病床紧张、消费萎缩，后面随着群体免疫力提高，消费等日常活动恢复。重点看好以下四个主线：

（1）“抗 疫”期间，相关产品和抗感冒药物及其产业链率先受益：从业绩兑现的确定性和弹性角度看，从高到低依次为抗感冒类药物（含中医药）、特效药、零售药店、制氧机等家用器械、抗原检测、疫苗及其上游。患者无症状、轻症患者占95%以上，症状与感冒类似，抗感冒、止咳类药物需求迎来爆发式增长。中医药多款产品列入诊疗方案。特效药上市后有望成为防治主流药物。群众自我防护意识增强，药店渠道相关药品需求增加。制氧机可以有效缓解症状，抗原检测、疫苗序贯接种作为抗疫重要部分，相关标的也有一定程度受益。

（2）“疫后”迎来需求高增：公共卫生防控缓解后人员流动限制解除，其需求将明显恢复。重点四类企业：第一类是以医疗服务、医美为代表的消费医疗，2020Q3国内公共卫生防控政策放松之后爱尔眼科即实现同比增长47.55%；第二类是科研服务，由于高校科研院所进出不便，实验室相关产品需求受到抑制，2023年Q2开始众多标的将重拾高增长；第三类是临床CRO公司，公共卫生防控期间订单执行不畅但是新签订单仍在累积；第四类是出口导向性公司，公共卫生防控期间客户认证、产线沟通建设方面进度延后，23年预计也会有所恢复。

（3）“疫后”门诊和住院量回补，院内药械、IVD板块刚需放量。公共卫生防控缓解后，预期医院门诊量回升，择期手术会有较大程度的复苏，重点看好三个方向：围手术药品、体外诊断、高值耗材。手术恢复+重症增加，围手术药品三剑客麻醉+镇痛+肠外营养最为受益。IVD在疫后诊断需求恢复预期明确，看好国产化学发光在DRGs背景下放量加速。随着冠脉支架、骨科、电生理等院内治疗耗材集采落地，叠加公共卫生防控得到控制，院内相关手术高值耗材将迎来高速发展。

（4）投融资及货币政策回暖确定性增强，创新药板块机会凸显。受到XBI指数带动、多项政策利好、产品靓丽数据读出等利好催化，市场对创新药及产业链的关注度提升明显，公司中短期的催化剂都可成为潜在的拔估值因素。复盘发现：目前宏观政策及美国加息预期空间有限，全球创新药投融资反弹趋势显现，医药政策边际转暖确定性增强，多指标预示创新药公司及其产业链公司将在2023年迎来大的Beta行情。

生物药ETF（159839）配置A股30个生物医药行业龙头；医药ETF（159929）把握医药板块整体行情；美股生物科技ETF（513290）是全市场唯一一只美股行业ETF，是投资美股生物科技产业最便捷的工具，为投资者提供了一个极佳的全球资产配置标的；港股生物科技ETF（513280）聚焦港股生物医药医疗行业；中药ETF（560080）聚焦中药生产与销售等相关领域。

（来源:界面AI）

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