政策导向型:
① 教育信息化:预计订单有爆发式增长,明年利润有望快速兑现;
② 平台经济:去年底预判负面政策到底,今年中央经济会议变为较为支持的口径,重点看好提升国际竞争力和出海方向,同时平台经济在保就业等领域也有相关动作;看好本身赛道有增长,例如互联网电商出海是降维打击,海外竞争环境较温和,目前出海标的估值便宜(阿里巴巴等),推荐顺序:美团、拼多多、BOSS直聘;
③ 免税:2025年政策风险慢慢降低解除,预计明年出境游放开,市内免税店政策可能落地,板块政策催化相对较多;
④ 保就业方向:人力资源服务,行业Q3增速中枢优于预期,若明年经济恢复正常,预计行业增速恢复至30%+,核心公司估值10-20x,首推北京城乡、科锐国际;
⑤ 近视防控及母婴产业链:近视防控利好零售端,博士眼镜;母婴产业链政策一直大力扶持,鼓励生育,但业绩端反馈需要一定时间,看好个股逻辑扩张转型标的孩子王。
疫后修复方向:
几波感染高峰过去后,预计消费会迎来高速增长。主要推荐两条主线:① 成长型公司,股价没有反映成长能力,推荐酒店与餐饮板块的锦江酒店、华住集团、君亭酒店、首旅酒店、金陵饭店;② 低估值补涨标的,推荐中青旅、兰生股份等。
平价消费方向:港股名创优品,美股拼多多,明年蜜雪冰城。