消费ETF（159928）连续5日净流入lg...

白酒板块带动消费指数上涨，消费ETF（159928）连续5日净流入。

安信证券认为，消费板块外部矛盾有所缓和，基本面和资金面朝着积极方向发展。地产等刺激经济政策不断出台、防控优化快速推进，消费场景有序恢复、财富效应不断改善，同时成本有望高位下行。基本面的不利因素得到缓解，有望在经济刺激下实现新一轮增长。海外冲突、流动性等因素对于市场的冲击也逐渐钝化。21年以来板块调整较多，龙头企业估值已经回归合理位置，板块具备牛市的基本面和估值基础。复苏方向已定，重点是把握节奏，复苏过程可以分为场景放开阶段和财富效应释放阶段。前者利于大众品走量增长的品类的恢复，后者提振需求则对于高端品更有价值。投资节奏建议先复苏β后成长α，优先确定性和低估值，后续重点寻找弹性和成长性。

国海证券认为，第一波反弹主要是管控放松导致市场情绪和情绪修复，预期催化板块上涨，与基本面无关；第二波行情将会是在政策刺激的催化下，经济复苏驱动的基本面带动的趋势性行情；白酒经营韧性强，当前消费场景和人员流动逐渐恢复，行业基本面触底反弹，春节基本面将会好于此前预期；当前是预期先行，看好板块的整体性反弹机会。中长期继续看好行业向上发展的趋势。后公共卫生防控时代，大众品业绩弹性会更大，例如休闲卤味、调味品、乳制品、烘焙食品等子行业。而整体来看，整体消费需求都会走向复苏，新板块估值水位有望整体提升。

消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932.SH），投资刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品，其中白酒、畜牧养殖、食品板块权重占比较大。

（来源:界面AI）

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