锂矿下跌点评lg...

1、正极材料正在迎来一轮新的大迭代和升级，新技术的应用，可能会很大程度改写当前的正极材料格局：a）在升级迭代中，壁垒更高，正极头部企业也会先与车企、电池厂联合研发和导入，市占率会拉开差距，三元集中度可能会提升；b）新产品会带来更高的单位加工费用与利润率；c）满产率与规模效益会体现出差距。

2、三元体系，向高性能升级仍是主航向，当前也仍是用户主要痛点。过去几年，由于安全性等因素考虑，中镍、四元份额提升较多，但随着新结构电池（CTP、大圆柱）应用，以及pack环节对安全性的助力，高镍体系可能会较快展开反击。而更新一代富锂锰正极近几年在循环能力等方面的突破，有希望逐步进入商业应用阶段。

3、磷酸锰铁锂是铁锂的升级版，即将进入商业发展阶段，可能先以掺混三元使用为主，明年可能会替换小部分铁锂份额，未来也会与部分普通三元电池场景重合。

市场关注的锰源情况，需要看技术路线走势，业界还是希望尽量采用供应链限制小的锰源。正极材料除德方之外，裕能、当升布局也较早。

4、钠电池，作为最新开始发展的经济性电池，也获得了一定进展，技术路线基本转向层状氧化物路线，钠电池的产业化还在摸索阶段，但发展也在加速。其正极材料与三元体系接近，未来可能基本为三元正极公司主导。

5、三元前驱体，随着三元体系的这轮升级，以及头部几家前驱体公司逐步向后段/前段冶炼的延伸，将进一步提振其盈利能力，并塑造出更高的壁垒。头部几家公司的盈利能力、市占率都会提升