三达膜：对膜板块明年业务有信心lg...

2022年12月2日，三达膜(688101.SH)发布了投资者关系活动记录表。

Q：盐湖膜技术第一梯队的各家公司技术差距体现在哪些方面，公司技术优势是什么?

A：目前在投运的项目主要在青海，开展项目的公司主要是藏格、五矿盐湖，中信国安(和蓝深合作)，公司现在在为藏格提供连续移动床，为五矿提供工艺改造，为中信国安提供吸附提锂的连续移动床。

西藏进展最快的项目是紫金矿业拉果措盐湖的项目，公司中标了最大标段(连续离交设备)，金额为1.56亿元。

西藏城投在规划的项目、包括紫金在阿根廷3Q的项目公司也在参与，整体上来说目前80%的项目公司都在参与。公司的优势在于能提供全面的技术，包括工业和设备，并且工程经验丰富。

高原项目对技术要求很高，而公司在金昆仑项目中，仅用4个半月就实现了项目投产，所以公司执行速度更快。

在吸附装置的技术优势方面，目前市场上构成竞争的技术对应的产品包括连续移动床、模拟移动床和固定移动床，连续移动床是离子交换的第三代技术，第一、二代设备的阀门装置都很多，单台达到200-300个，而连续移动床只需1个主阀，所以稳定性很高，保证了盐湖提锂的开工率，所以新项目大都选择连续移动床。

Q：连续移动床的主体功能是什么?

A：吸附剂的载体。固定移动床树脂罐，自动化程度低、无法实现连续生产、水耗高，吸附效率不高，所以模拟移动床被研发出来，实现了自动，但阀门数量仍然很多，而连续移动床则进一步实现了连续自动化、提高吸附效率、降低水耗，连续移动床通过阀矩和分配阀实现了自动切换，降低了故障率。

公司业务不只是做膜，涉及整个工艺，吸附段也深度参与。

Q：公司使用吸附剂的供应商有哪些，对于吸附剂产品的评价如何?盐湖提锂的价值量分布是怎样的?目前市场上膜的性能差别是怎样的?和国外差别在哪里?

A：工艺和装置都很重要，一般先从工艺介入，才能推广装置。公司在吸附+膜技术的推广中起到很大作用，虽然公司没有实施吸附剂生产的产业化，但是和吸附剂生产商的交流很多，自己开展工艺研发，公司对吸附剂的理解在全国是最深刻的。

关于公司的优势，一是公司既布局吸附、又做膜，生产的装置也有优势，生产的膜装置包括陶瓷膜、纳滤膜、PVDF膜等。相比价格，盐湖提锂的业主更更关注装置的可靠性。

不同类型的盐湖需要不同的膜材料型号，公司不光自己生产纳滤膜，还和国外企业有合作，因此可以做到全类熟悉。

盈利模式方面，公司设备为载体，通过销售设备实现技术的附加值，对于设备的耗材，公司本身也提供膜芯。

公司业务以工艺为切入口，因为工艺才能解决问题，而非设备。业主一开始对吸附剂没有倾向性，公司生产的设备对可以使用的吸附剂也没有限制。

盐湖提锂项目开展的流程一般是：业主先邀请公司做试验，同时了解类似盐湖的解决方案，形成工艺选择的倾向性。公司可以为业主提供试验，紫金的中试装置就是公司提供的(通过两个集装箱在现场进行中试)。

之后业主选择吸附剂、膜材料、设备、工艺(会参考公司建议)，然后业主和设计院形成可研和设计，再对项目进行招标。

Q：拉果措项目三家公司的分包具体是怎样的?

A：膜段并不是三家公司共同中标，而是针对是不同标段，公司中标的是吸附段连续离交设备，针对膜段，公司因为膜段价格低放弃了该项目，膜段大概是几千万规模。该项目的吸附剂段还没招标完成。

Q：石墨烯膜的应用场景和订单情况如何?

A：市场上的中空纤维膜主要是PVDF膜，碧水源等同行做的就是这种中空纤维膜。石墨烯膜是PVDF膜的升级版，它利用石墨烯的亲水性能和强度，提高了通量。石墨烯膜的适用范围很广。

Q：目前公司进行中试和锁定的项目中，提供连续离交设备、膜系统、和总包的比例是多少?

A：现在盐湖提锂业主不倾向于总包模式、更倾向分标段招标。公司会评价利润率来选择项目，所以还不确定提供设备和总包的比重。

公司生产的连续离交设备有明显优势，而膜系统方面，现在市场上实行低价策略的公司很多，但公司不会。目前公司使用的纳滤膜都是自己生产的，反渗透膜则主要是向杜邦、苏伊士进行采购。

Q：金昆仑5千吨项目公司实现了2.1亿元订单，其中利润率是怎样?建设周期为多少?建成后客户提锂成本怎样?

A：该项目于2月底签约，公司在7月底就进行了项目调试，周期为5个月。金昆仑项目是对旧系统进行改造，以前项目的工艺是萃取，现在变为吸附+膜法，因此不需做土建，投产速度很快。

Q：公司自产纳滤膜产能怎样?

A：目前还不高，还在扩产中，之后会提升。盐湖提锂的纳滤膜都是公司自主品牌，在医药行业中的客户也正在进行试用。

Q：公司在目前的项目中承包的内容是什么?在手订单额度是多少?

A：公司在金昆仑项目中提供膜系统，包含20多台设备，在紫金矿业项目中提供连续移动床。

目前的项目有几个亿元和几千万元量级的，在西藏的参与项目包括拉果措、金圆股份的革吉锂业项目、藏格麻米错(在环评)、西藏城投的结则茶卡和龙木措(中试结束)。

在阿根廷参与的项目有几个，3Q项目一期是采用传统工艺，公司主要做水系统，另一个阿根廷项目公司主要做吸附段的设备。

Q：各家公司在五矿盐湖项目中是怎样分包的?

A：2018年久吾高科采用的是全膜工艺，公司与蓝深合作改造为吸附+膜工艺，后面的订单是针对一万吨改造，碧水源主要是换膜芯，工艺改变后从1万吨改扩建到1.4万吨，主要是蓝晓、蓝深和公司参与了改建项目。

Q：西藏吸附剂的供应商格局会改变吗?吸附剂的技术壁垒如何?

A：吸附剂方面，蓝晓布局、上市早，有先发优势。蓝深非上市公司，但两个公司吸附剂呈现同质化。

未来吸附剂供应商格局会变得更多元化，铝系吸附剂将运用于氯化型盐湖。而西藏盐湖主要是碳酸根、硫酸根型，所以市场上采取膜预处理或者钛系吸附剂选项。

技术壁垒：一是工艺+经验，二是膜材料+吸附剂。工艺方面，业主会找工艺成熟的公司。材料方面，以前纳滤膜有壁垒，现在公司已经能成功生产。

反渗透膜的壁垒并不高，现在不一定要用国外的，还在使用陶氏、杜邦生产的反渗透膜主要是品牌知名度高。公司在吸附剂方面有技术储备，会根据市场情况选择时机布局。

（来源:界面AI）

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