由于预期“美联储将暂停加息”,股市最近出现反弹。如果这成为现实,市场可能会进一步飙升。
美联储暂停加息是指美联储停止加息。它要么在通货膨胀率大幅下降的时候这样做,要么不管通货膨胀率如何,它都不愿意让经济陷入深度衰退。加息旨在降低经济需求,以降低商品和服务价格上涨的幅度。最近,10月份消费者价格指数(cpi)同比涨幅从6月份的略高于9%降至7.7%。
这就是股市上涨的原因,因为投资者希望美联储确实接近停止加息。标准普尔500指数较10月12日的年内最低收盘点位上涨了约11%,因为华尔街希望美联储放慢加息步伐。市场现在预计12月将加息0.5个百分点,而不是之前会议上看到的0.75个百分点。美联储最近的会议记录甚至显示,委员们意识到,加息通常会延迟影响需求和通胀,因此通胀可能真的会朝着美联储2%的目标前进。市场希望,到2023年美联储完全停止加息。
当美联储真的暂停行动时,它通常会给股市注入更多活力。摩根士丹利的数据显示,历史上标普500指数在暂停期间的平均涨幅为14%。暂停时间的定义是,从美联储停止升息到最终降息。在高盛观察的6个案例中,该指数有5个出现上涨,涨幅最大的是33%。唯一的12%的损失发生在始于2000年的经济衰退期间,因此市场对经济和收益损失做出反应也就不足为奇了,正是这些损失导致美联储最初暂停加息。
这是下一个问题:即将到来的衰退会有多严重?如果美国只是出现轻度衰退,而美联储暂停——甚至降息——新的牛市可能已经开始形成。如果已经较高的利率将严重削弱需求,并且酝酿中的衰退加剧,那么市场最终可能失去动力,再次出现下跌。