24K99讯 黄金市场从上月触及的两年低点稳步突破,似乎在1780美元附近趋于稳定;然而,一家银行警告投资者,黄金的复苏看起来很脆弱。
德国商业银行(Commerzbank)贵金属分析师Carsten Fritsch在最新的报告中表示,自11月初以来,金价已上涨近200美元,原因是市场对美联储计划从12月开始放缓加息步伐做出了反应。
“因此,加息周期即将结束。在这种预期下,债券收益率明显下降,美元也回吐了此前的部分涨幅。因此,黄金一直面临的逆风已经转变为顺风,”他说。
虽然金价从这些预期的转变中受益,但Fritsch警告说,放缓并不一定意味着美联储准备转向。他补充称,在当前环境下,金价可能难以在1800美元上方持续维持涨势。
他说:“尽管加息周期将在可预见的未来结束,但利率很可能会在此后相当长一段时间内保持在较高水平。”
Fritsch表示,鉴于美联储下周将公布货币政策,黄金投资者需要关注终端利率预期,而不是未来加息的可能性。
根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具,市场预计美联储将把联邦基金利率推高至5.00% - 5.25%之间的峰值。
他表示:“如果在即将召开的美联储会议之后,由于美联储认为加息是必要的,利率预期进一步上升,那么金价可能会承压。”“如果美元再次升值,同样的情况也会发生。”
德国商业银行表示,近期金价有可能重新测试1750美元这一支撑位。Fritsch表示,尽管金价上涨,但市场仍存在一些犹疑。
他指出,投资者在继续平仓他们持有的以黄金为担保的交易所交易产品。
他表示:“即使是明显的价格上涨也没有引发任何反思,怀疑情绪继续盛行,这不是一个好迹象。”
然而,抛开短期疲软,德国商业银行长期来看仍看好贵金属。这家德国银行预计,金价在2023年之前将相对稳定,明年将收于1800美元左右。
“尽管我们预计金价将在未来几周进一步下跌至1750美元,但一旦美联储首次降息的消息出现,金价应该会再次开始攀升。这预计将在明年下半年实现。”