盘点2023年央行大结局！“更高、更久”口号不复存在，降息迫在眉睫？lg...

FX168财经报社(北美)讯 从华盛顿到法兰克福，再到伦敦等地，各国央行行长们在对全球通胀周期转变感到不安的背景下，正在做出今年的最终决定。

来自10国集团（G10）中交易量最大的货币的半数国家的政策制定者计划在未来几天举行会议，占全球经济60%的国家的利率决议将在60小时内快速确定。

最引人注目的是周三的美联储，周四包括欧元区和英国在内的央行。

除了可能会提高借贷成本的挪威之外，大多数货币官员都面临着金融市场的压力，需要解释为什么他们似乎不急于转向货币宽松。

通胀数据同步疲软以及经济疲软的一些证据促使投资者加大了对2024年上半年降息的押注。这种观点可能与美联储及其同行在三个多月前阐述的“更高、更久”口号相冲突。

在以加息为主导的拉丁美洲，大多数央行已经开始降息，巴西和秘鲁都可能在未来一周降息。

美国和欧洲的同行则不太确定。在年初以新的活力大幅提高借贷成本后，他们在2023年结束时更加犹豫不决，这为可能与投资者的长期僵局埋下了伏笔。

摩根大通全球研究主席Joyce Chang表示：“央行行长们说，我们正在等待，看看我们所看到的通货紧缩是否可持续。”

美联储

人们普遍预计美联储将把基准利率维持在二十年来的最高水平，因为政策制定者评估了自2022年初以来一系列激进加息的滞后影响。

当各位官员周二齐聚一堂开始为期两天的审议时，他们将掌握最新的通胀数据。核心消费者价格指数强化了人们的预期，即主席鲍威尔将在第二天的新闻发布会上承认通胀方面取得的进展以及顽固的价格压力的风险。

11月份核心 CPI（不包括食品和燃料，以便更好地反映潜在通胀）预计将较上月上涨0.3%，当时上涨0.2%。与一年前相比，预测者预计通胀率将上涨4%，这表明通胀只是在逐渐减弱。

本周五公布的强劲劳动力市场报告显示，就业和工资健康增长，失业率下降，通胀数据随之而来。

尽管如此，有迹象表明，随着年底的临近，整个经济的需求正在降温。周四公布的11月份零售销售数据预计将显示消费者变得更加谨慎。

本周末，工业生产数据显示，随着罢工的汽车工人重返装配线，工厂产出出现部分反弹。

彭博经济研究院经济学家Anna Wong、Stuart Paul、Eliza Winger 和 Estelle Ou表示：“美联储没有理由表现得太急于降息，以免金融状况进一步宽松。虽然12月的FOMC会议可能不会完全支持债券市场明年大幅降息的定价，但我们认为它会实现一半左右。”

欧洲央行

行长拉加德可能会试图缓和市场对欧洲央行四月份降息四分之一个百分点的预期。

尽管欧元区很可能陷入衰退，而且政策制定者承认劳动力市场正在显示出好转的迹象，但他们并不完全相信消费者价格面临的危险已经过去，并希望看到更多的工资数据。

执行委员会成员施纳贝尔称迄今为止的通胀放缓“引人注目”，并表示目前不太可能进一步加息。但她并没有进一步转变。斯洛伐克的一位同事彼得·卡济米尔 (Peter Kazimir) 将2024年第一季度降息的预期称为“科幻小说”。

拉加德将提出新的预测，以及对增长和通胀风险的集体看法，这可能会成为欧洲央行打击市场投机的信息的核心组成部分。

彭博经济研究院的经济学家David Powell表示：“考虑到通胀前景的风险，欧洲央行可能对3月份降息中的利率掉期定价不满意。拉加德可能会在新闻发布会上明确表示这一点。我们仍然认为首次降息将在六月进行，风险倾向于尽早采取行动。”

英格兰银行

预计英国央行将连续第三次维持利率不变，并警告称，对抗通胀的斗争远未结束。

由于明年英国经济充其量将面临停滞，投资者押注货币政策委员会将在 6 月份开始削减借贷成本 — — 目前利率已达15年来的最高水平5.25%。

然而，官员们可能会重申他们的指导意见，即在劳动力市场依然紧张和服务业价格压力依然存在的情况下，政策需要在“较长”一段时间内保持限制性，以阻止通胀高于2%的目标。英国央行将于周四宣布其决定。

彭博经济研究院的经济学家Dan Hanson and Ana Andrade表示：“我们预计英国央行将加倍强调其政策可能在较长时间内保持限制性的信息——服务业通胀过高，并且有初步迹象表明经济可能在第四季度重新获得一些动力。实现2%的通胀率还有很长的路要走。”

瑞士

瑞士的通胀甚至比邻国欧元区还要弱——事实上，它现在已降至远低于政策制定者设定的2%目标上限。

人们猜测他们不会像欧洲央行那样迅速降息，这使得瑞郎汇率升至九年前瑞士央行放弃货币上限以来的最高水平。

即便如此，由于瑞士经济增长乏力，官员们在周四公布最新决定时仍将面临有关借贷成本适时降低前景的质疑。

挪威

挪威央行面临着是否继续最后加息25个基点的艰难选择。最近的数据可能会鼓励官员们摆脱可能引发通胀的克朗疲软，并在经济降温时保持按兵不动。

央行本周的一项重要情绪调查显示，由于企业面临更多闲置产能和更少的招聘问题，预计本季度将出现停滞，然后在2024年初出现收缩。

与此同时，尽管挪威的化石燃料行业缓解了通胀居高不下和信贷成本上升的部分影响，但建筑活动急剧下降，零售活动也在放缓。挪威央行周四做出决定。