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周一，道琼斯指数从600点的跌幅中恢复，华尔街密切关注特朗普关税的最新动态。收盘道琼斯指数收盘下跌123点，跌幅0.3%。标准普尔500指数下跌0.8%。纳斯达克综合指数下跌1.2%。
尽管汽车制造商、芯片和工业股均从盘中低点反弹，但仍然领跌。防御性股上涨，凸显出市场对安全资产的追求。
2年期美国国债收益率上升至4.26%。10年期国债收益率下降至4.54%。债券市场对特朗普政府的关税计划做出反应，市场担忧这可能导致价格上涨，并影响经济增长预期。
市场在当天开盘时大幅下跌，随后反弹。因为特朗普和墨西哥总统克劳迪娅·谢因鲍姆·帕尔多表示，双方达成协议，关税将被推迟一个月，以便两国官员进行贸易谈判。墨西哥还将向美墨边境派遣1万名士兵。
市场参与者仍寄希望于能与加拿大达成类似的协议。许多市场策略师认为，高额关税的风险被夸大了，认为特朗普只是将其作为谈判策略，最终会被撤回。然而，如果对加拿大的关税在周二生效，可能会引发市场进一步下跌。
投资者原本期待特朗普政府的第二个任期以有利于商业的政策开局，但却迎来了一系列涉及关税、移民和联邦政府削减成本的政策冲击。
这使得市场更加关注债券市场，投资者寻求在贸易谈判进行的同时获得更多保护，特别是应对通胀压力和美国经济增长可能放缓的担忧。例如，抗通胀债券（TIPS）、抵押贷款支持证券（MBS）以及高质量公司债等资产正受到更多关注。
盈透证券高级经济学家何塞·托雷斯表示，如果特朗普总统对墨西哥、加拿大和中国的关税全部实施，美国GDP增长可能会减少1%，而年化通胀率可能会增加1%。
何塞·托雷斯在周一的报告中写道：“与墨西哥城和波哥大的协议，并不意味着能与渥太华、北京或其他国家达成一致，下一个可能是布鲁塞尔或东京。”
他还指出：“贸易言论的升级以及全球贸易争端，将影响企业收入、成本和利润率，给美国企业盈利增长带来挑战。”
Capitol Securities Management公司的首席经济策略师肯特·恩格尔克表示，这种情况给市场带来了不确定性，就像好莱坞电影剧本一样。
他说，市场一向讨厌不确定性，而其中的一部分不确定性在于，如果这些关税真正实施，最终会对经济造成什么影响。关税通常会带来通胀压力，甚至可能导致经济衰退，但最近的经济表现出乎许多人的意料。例如，许多人曾预计美联储的加息周期会导致经济大幅放缓，但事实并非如此。
那么现在应该怎么做？他说：“我认为，目前最好的投资之一是美国国债。”
他指出，投资者可以在六个月后锁定超过4.25%的无风险收益率。此外，他认为，黄金、白银和铜等大宗商品相关企业也具有很高的投资价值。同时，华丽七雄之外的股票，尤其是那些具备较高股息收益率的公司，也值得关注。
对于瑞银全球财富管理的戴维·莱夫科维茨来说，尽管关税公告可能会引发市场波动，但“在我们的基本预期下，我们认为特朗普政府不会采取实质性损害经济或企业利润增长前景的行动。”
Truist Advisory Services的基思·勒纳和迈克尔·斯科尔代莱斯表示：“目前，我们对加拿大和墨西哥的关税是否会长期存在表示怀疑，甚至它们是否会真正实施也不确定。”不过，他们指出：“在关税的持续时间和规模尚不明确之前，这些行动会给北美地区的大大小小企业的供应链和定价带来不确定性。”
摩根大通资产管理公司的戴维·凯利表示，投资者完全有理由担心贸易战，因为这可能会对投资环境产生滞胀效应，推高通胀和利率，同时拖累经济增长和企业利润。
“如果这一情景发生，美国股市中估值最高的股票可能最为脆弱，而非美资产和实物资产可能会为投资组合提供缓冲，”凯利说。“最重要的是，投资者应确保投资组合的多元化和平衡，以应对未来更加强劲和不确定的贸易风暴。”
高盛集团的策略师警告称，特朗普政府最新一轮的关税措施可能会压缩企业盈利预期，未来几个月美国股市存在5%的下跌风险。
“这些公告对许多投资者来说是一个冲击，他们原本预计只有在贸易谈判失败的情况下才会加征关税，”高盛策略师戴维·科斯汀在一份报告中写道。“我们的经济学家认为前景尚不明朗，但认为加拿大和墨西哥的关税很可能是暂时的。”
科斯汀表示，如果这些关税持续存在，他将下调对标普500指数盈利的预测约2%-3%，这还未考虑金融环境进一步收紧或消费者和企业行为变化的影响。他还警告称，由于盈利和股市估值受到冲击，标普500指数的合理估值可能在短期内下跌约5%。
RBC资本市场的策略师洛里·卡尔瓦西纳带领的团队表示，关税增加了标普500指数今年至少出现5%-10%回调的风险。
该团队警告说，由于市场仓位、估值较高，以及指数价格仍处于高位，他们正在警惕年初的市场回调。他们指出，市场对关税仅仅是谈判策略的乐观预期，助长了市场的自满情绪。
摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊表示，股市目前对持续关税的可能性表现得相对平静，但“如果这些关税维持得更久，这种看法可能会受到考验。”
根据高盛集团旗下主经纪业务的数据，对冲基金连续第五周抛售美国股票。随着DeepSeek以及特朗普承诺对美国最大贸易伙伴征收高额关税，这一趋势正在市场中发酵。数据显示，这些基金增加了对个股的做空操作，并在宏观产品上加大了卖出力度。
然而，散户投资者似乎押注特朗普不会冒险对经济和市场造成影响，而这是许多人预测关税会带来的后果。据摩根大通全球量化及衍生品策略师艾玛·吴的分析，散户投资者上周五向美国股市投入了21亿美元。
在过去三年中，单日资金流入超过20亿美元的情况仅发生过九次，而其中五次已出现在2025年。
比特币上涨 4.3%，至 101,213.53 美元，以太币下跌 6.8% 至 2,708.08 美元。
西德克萨斯中质原油上涨 0.5% 至每桶 72.89 美元。
现货金上涨0.7%至每盎司2,817.29美元。
