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周五因12月美国就业报告好于预期，投资者开始担忧美联储是否已结束降息周期，美股大幅下跌，抹去了 2025 年的涨幅。
道琼斯工业平均指数下跌约700点，跌幅1.6%。标准普尔500指数下跌1.5%。纳斯达克综合指数下跌1.6%。中小盘的罗素2000下跌2.22%。
债券收益率飙升，加重了股票市场的压力。2年期美国国债收益率升至4.39%。10年期收益率达到4.77%，创下自2023年11月1日以来的最高水平。30年期收益率跳升至4.96%，并一度突破5%。
华尔街越来越担忧，美联储可能全年都不会再次降息。根据CME FedWatch工具的数据，市场预期今年全年利率将保持不变的概率，从周四的13.4%跳升至29.8%，一个月前这一概率仅为5.2%。
美国劳工部表示，12月美国经济新增了25.6万个就业岗位，远高于经济学家通过FactSet预测的15.3万个。失业率也降至4.1%。虽然经济韧性从长期来看可能利好股市，但目前债券收益率显然是主导市场的关键因素。
更糟的是，密歇根大学1月消费者信心调查发现，未来一年通胀预期意外上升至3.3%。
“今天的情况使美联储暂时退出了讨论范围，”NatAlliance Securities国际固定收益部门负责人安德鲁·布伦纳写道，“我们认为，直到10月前，数据中才可能出现一次完整的降息预期……美联储认为他们今年大部分时间将保持按兵不动。”
债券收益率可能在下周继续主导股市走势。届时，生产者价格指数和消费者价格指数的更新将在一周的经济数据中占据重要位置。
最新的数据也使即将发布的通胀指标变得更加重要。预计1月15日发布的12月消费者价格指数（CPI）数据将显示连续第三个月的加速增长，达到2.9%。
摩根士丹利财富管理的埃伦·曾特纳表示：“这份出乎意料强劲的就业报告肯定不会让美联储变得更为鸽派。”她还说：“所有的目光现在都将聚焦于下周的通胀数据。但即使通胀数据意外下降，这可能也不足以让美联储在短期内降息。”
个股和板块方面。金融、房地产和科技板块领跌。这三个板块对利率变化较为敏感。
保险股下跌。初步估计显示，洛杉矶野火可能成为美国历史上代价最高的火灾。Allstate公司股价下跌5.6%，Progressive和Travelers等其他保险公司股价也出现下滑。
沃尔格林联合博姿公司股票在周五的市场疲软中表现突出，创下历史最大单日涨幅，上涨27%。
这与沃尔格林在2024年的疲弱表现形成鲜明对比。公司股价全年下跌64%，是标普500指数成分股中跌幅最大的股票。
沃尔格林周五公布的季度收益报告提供了“更大的信心，认为沃尔格林不仅能够实现其业绩指引，还有可能达到指引的中高端水平，这将对股票形成积极的情绪推动力，”瑞穗证券分析师安·海恩斯在给客户的报告中写道。
惠普企业赢得了一份价值超过10亿美元的合同，为马斯克的X社交网络提供专为人工智能工作优化的服务器。
英伟达批评即将公布的新芯片出口限制，称白宫试图通过制定最后时刻的规则，削弱即将上任的特朗普政府。
达美航空公司公布2024年末的利润超出华尔街预期，得益于美国国内市场和海外市场的双重增长。公司预计这种势头将在新的一年持续
Constellation Energy公司同意以164亿美元收购私人控股的Calpine公司，此交易将打造美国最大的发电站运营集团。
华特迪士尼公司、福克斯公司和华纳兄弟探索公司取消了联合推出体育流媒体服务的计划，表示将专注于现有的在线服务。
芯片设计公司新思科技获得了欧盟合并监管机构的有条件批准，可进行以340亿美元收购软件开发商Ansys公司的交易，此前公司已解决了监管机构对交易的担忧。
分析师方面，Bolvin Wealth Management Group的吉娜·博尔文表示：“随着市场重新调整对更少降息的预期，投资者可能需要为更多的波动做好准备。”
Northlight资产管理公司的克里斯·扎卡雷利认为，尽管股市不一定需要利率下降才能上涨，但美联储宽松政策总是比紧缩政策或保持政策不变对股票投资者更为有利。
他指出：“在当前的周期中，企业盈利需要改善，不仅仅是大科技公司，而是更广泛的领域，才能使市场适应当前已经较高的估值。因此，短期内我们会保持谨慎。”
对于希望股市从大型科技公司扩展到其他领域的投资者来说，Janus Henderson Investors的拉拉·卡斯尔顿表示，最新的数据对他们并不有利。
“人们现在会担忧，美联储可能根本无法降息，美联储面临的压力正在增加，”Amundi投资研究所的盖伊·斯蒂尔说道。“未来几个月收益率将继续上升至5%左右，这将对股市造成压力，除非第一季度的企业盈利季表现非常强劲。”
在eToro的布雷特·肯韦尔看来，尽管市场可能不喜欢最新的就业数据，但一个强劲的劳动力市场总比更糟糕的情况好得多，“没有劳动力市场的强大基础，一切都会崩溃。投资者需要记住这一点——即使这意味着降息预期要有所回落。”
Global X的斯科特·赫尔夫斯坦表示，我们似乎又回到了“好消息就是坏消息”的世界，但他认为这种观点过于短视，“我们相信，今年企业可以通过人工智能和监管放松等自动化技术实现高盈利预期。这将推动股市，而不是美联储的政策。”
下周将迎来财报季，金融板块的报告将是重点。摩根大通和富国银行等银行预计将在交易和投资银行业务上继续取得增长，这些业务帮助抵消了由于更高存款和贷款需求疲软导致的净利息收入下降。
比特币上涨2.8%，至94,655.51美元。以太坊上涨1.7%，至3,261.71美元。
西德克萨斯中质原油上涨3.7%，至每桶76.64美元。
现货黄金上涨0.9%，至每盎司2,691.16美元。
