黑岩投资研究院警示：美联储降息幅度可能不会如市场预期般深远，经济韧性与通胀压力成主要制约因素lg...

黑岩投资报告：美联储可能不会如市场预期大幅降息

• 引言

• 市场预期与实际预期

• 经济与通胀展望

• 短期美国国债与股票投资建议

• 编辑观点

• 名词解释

• 今年相关大事件

• 详细标题

引言

黑岩投资研究院（BlackRock Investment Institute）在周一发布的报告中指出，由于美国经济韧性强且通胀依然顽固，美联储可能不会如市场预期那样大幅度降息。

市场预期与实际预期

市场普遍预期，美联储将在周三首次降息，结束了四年的加息周期。市场对首次降息幅度的猜测导致了金融市场的波动。交易员预计今年将降息约120个基点，到2025年底总共降息250个基点，将利率从目前的5.25%-5.5%降至2.8%-2.9%。

经济与通胀展望

黑岩投资研究院表示，这种幅度的降息反映了过度的经济衰退担忧和对通胀将持续下降的预期。尽管最近失业率有所上升，但就业市场仍在增长，供应链约束将继续对价格产生上行压力。此外，人口老龄化、预算赤字持续和地缘政治碎片化等结构性变化将使中期通胀和政策利率保持在较高水平。

短期美国国债与股票投资建议

黑岩投资研究院对短期美国国债的前景持低配（看空）态度，因为当前收益率反映了对深度降息的预期。同时，该研究院对美国股票持超配（看涨）态度，乐观地看待人工智能的影响。

编辑观点

黑岩投资研究院的报告表明，尽管市场对美联储降息的预期非常高，但实际降息幅度可能不会如预期那样深远。经济基本面和通胀压力可能使得美联储采取更加谨慎的降息策略。因此，投资者应关注经济数据和通胀走势，以调整投资策略。

名词解释

• 黑岩投资研究院（BlackRock Investment Institute）：黑岩集团的研究部门，提供全球市场分析和投资建议。

• 基点（Basis Point）：利率的最小变动单位，1个基点等于0.01%。

• 美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定货币政策。

• 短期美国国债：到期时间在一年以内的美国政府债券。

今年相关大事件

2024年9月，美联储预计将在周三首次降息，结束了四年的加息周期。市场对降息幅度的预期引发了金融市场的剧烈波动。