别等了！鲍威尔继续秉承谨慎态度，或暗示只有更低的通胀率才会降息lg...

FX168财经报社(北美)讯 在连续三次高于预期的通胀报告之后，美联储官员对今年降息前景变得更加谨慎。在周三（5月1日）结束他们最新的政策会议后，一个重要问题是：他们今年是否还会暗示降息？

华尔街交易员现在预计今年只会有一次降息，降息将使美联储的基准利率降至5.3%，这是自去年7月结束的11次加息以来的最高水平。自2024年开始以来，交易员大幅降低了预期，最初他们预期可能会有多达六次降息。

在美联储上次会议（3月20日）上，决策者们还预计2024年将降息三次。美联储的降息将会随着时间推移降低消费者和企业的借贷成本，包括抵押贷款、汽车贷款和信用卡。

大多数经济学家表示，他们仍然预计今年会有两次降息。但许多人承认，可能会出现一次甚至没有降息的情况。原因在于高企的通胀正在表现出比几乎任何人都预料的更持久的特征。根据美联储的首选指标，今年前三个月的通胀率达到了4.4%，高于2023年最后一个季度的1.6%，远远超过美联储的2%目标。

与此同时，经济状况比大多数经济学家此时预期的要好，就业情况也比大多数人预期的要强。失业率已经连续两年多保持在4%以下，这是自20世纪60年代以来最长的一次。今年第一季度，消费者的支出速度强劲。因此，鲍威尔主席和其他美联储官员明确表示，他们不急于降低基准利率。

在最近两周的讲话中，鲍威尔表示，价格上涨的速度已经基本削弱了美联储官员对通胀稳步回到目标的信心，从而使得短期内降息的可能性变得更小。他还表示，只要通胀保持高企，美联储就不会降息。但他没有暗示考虑任何新的加息。

美联储会后举行的新闻发布会上，大多数经济学家预计鲍威尔将强调这一消息。但他可能会进一步发表意见。

例如，在他上次3月的新闻发布会上，鲍威尔表示，美联储的利率“可能已经达到顶峰”，并且“如果经济的发展基本符合预期，那么今年可能开始降息”。

如果鲍威尔在这次会议上避免重复这种观点，那么这可能意味着美联储今年降低基准利率的可能性较小。

瑞银首席经济学家乔纳森·平格尔（Jonathan Pingle）说：“如果这一消息被取消，我认为这将是一个更加强烈的信号，表明我们必须将利率维持更长时间。”

尽管今年前三个月经济增长仅达到1.6%的年度增长率，较上一季度放缓，但消费支出以强劲的速度增长，这表明经济将继续扩张。

这种持续的强势使一些美联储官员猜测，当前的利率水平可能还不足以对经济和通胀产生降温效果。如果是这样，美联储甚至可能不得不在某个时候重新转向加息。

美联储理事会成员米歇尔·鲍曼在4月初表示：“我仍然认为，未来的某个会议上，如果通胀停滞甚至逆转，我们可能需要进一步加息。”

周三（5月1日），美联储还可能宣布放缓其最大的新冠疫情政策之一的执行速度：购买数万亿美元的国债和抵押贷款支持证券，旨在稳定金融市场并保持长期利率低位。

美联储现在允许每月有950亿美元的这些证券到期而不再购买替代品。其持有量已从2022年6月开始减少的8.9万亿美元降至约7.4万亿美元。

通过减少持有的债券，美联储可能会有助于保持较长期限的利率，包括抵押贷款利率，高于其他情况下的水平。这是因为随着它减少债券持有量，其他买家将不得不购买这些证券，利率可能不得不上升以吸引所需的买家。

根据会议纪要，美联储在3月份的会议上同意将其减持速度降至每月约650亿美元。

美联储上次减少其资产负债表是在2019年，当时它无意中扰乱了金融市场，并导致了当年9月短期利率的飙升。通过减缓减持其债券所有权的速度，美联储的目标是避免类似的市场动荡，更加有条不紊地进行。

有“美联储传声筒”之称的Nick Timiraos表示，几周前，5月份的美联储会议似乎有可能提供6月份降息的机会。现在不仅这一可能性已经消失，且问题在于数据是否会让本周的会议成为夏季政策转向更加鹰派的中转站。