FX168财经报社(香港)讯 在一份报告显示通胀压力有所缓解后,债券交易员进一步押注美联储将在年底前降息。
与美联储(Fed)会议相关的掉期交易显示,在周三公布消费者价格指数(CPI)后,美联储下月加息25个基点的可能性约为80%,此前这一可能性降至略高于三分之二。
掉期定价还显示,市场预期12月联邦基金实际利率将比目前的4.83%低近0.5个百分点,宽松程度高于周二晚间的预期。
对年底前宽松政策的押注确实从盘中稍早的极端水平消退,引发美国国债收益率反弹。两年期国债收益率在4.02%附近波动不大,在CPI报告公布后一度暴跌15个基点。里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)的言论也促成了这种逆转,他表示,要降低核心通胀还有更多工作要做。
道明证券(TD Securities)全球利率策略主管Priya Misra说:“通胀仍然很高,但已经见顶,如果确实正在转向,美联储继续加息的压力将有所下降。”
美国CPI同比涨幅从6%降至5%。这低于经济学家5.1%的预期。剔除食品和能源的核心指数为5.6%,高于上月的5.5%,但符合经济学家的预期。
周三收益率的波动与美国国债市场的异常波动一致,随着交易员对美联储政策的预期急剧转变,这种波动一年来一直存在。
“收益率最近波动很大,”Vanguard Group高级国际经济学家Andrew Patterson说。“关注市场定价是有帮助的,但并不能呈现故事的全部。今天的数据显示,核心通胀率本月实际上在同比基础上有所上升,这对我们来说,美联储仍有更多工作要做。
并非所有人都看好美联储今年的宽松政策。富国银行首席经济学家Jay Bryson表示,如果事实证明经济只是逐渐放缓,那么2023年降息的可能性尤其小。
“如果我们实现软着陆,我预计通胀率将停留在3%至3.5%,”Bryson说,如果美联储仍然需要让通胀“回到2%,你不会在年底前看到降息。所以,我不太认同目前的2年期国债收益率。”