9月降息25个基点“板上钉钉”！首选通胀指标PCE温和上涨 为鲍威尔赢得充分时间lg...

FX168财经报社(北美)讯 美联储优先衡量美国基本通胀的指标温和上升，7月份家庭支出也有所回升，这强化了政策制定者下个月开始降息的计划。

美国经济分析局周五（8月30日）公布的数据显示，所谓的核心个人消费支出价格指数（剔除波动较大的食品和能源项目）较 6 月份上涨 0.2%。按三个月的年化率计算（经济学家认为该指标更能准确反映通胀轨迹），该指数上涨 1.7%，为今年以来的最低水平。

虽然支出有所回升，但收入增长却十分缓慢，储蓄率也下降了。这可能会引发人们对未来消费支出的持久性的质疑。

（资料来源：经济分析局、彭博社）

周五的报告支持了现在是时候开始放松货币政策限制的观点。再加上劳动力市场出现裂缝，通胀持续降温解释了为什么美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周表示，央行开始降低借贷成本的“时机已到”，很可能在下个月。

“这证实了通胀正在降温，并且已经摆脱了年初时出现的重新加速趋势。这是个好消息，”毕马威首席经济学家黛安·斯旺克 (Diane Swonk)表示。“真正的新闻将是劳动力市场会发生什么。”

报告发布后，两年期美国国债收益率上升。掉期交易员对美联储在 2024 年全年降息幅度的预期保持不变。

（资料来源：经济分析局、彭博社）

政策制定者密切关注服务业通胀（不包括住房和能源），这些通胀往往更具粘性。经济分析局称，该指标 7 月份连续第二个月上涨 0.2%。与去年同期相比，该指标上涨了 3.25%，为三年多以来的最低水平。

美联储官员表示，他们更关注其双重使命中的就业方面，部分原因是劳动力市场的走势将有助于预测消费者支出——经济的主要引擎。备受期待的 8 月份就业报告将于下周公布，这将是决策者在 9 月 17 日至 18 日会议之前看到的最后一份报告。

经通胀调整后的消费者支出增长 0.4%，较上月有所加快。其中，商品支出（尤其是汽车）增长最为显著，在网络攻击导致销售中断后，汽车支出出现反弹。服务支出增长速度较为温和。

彭博经济学家 Stuart Paul和Eliza Winger 表示说：“7 月份的支出、收入和通胀数据与预期一致或略好于预期，可能重振“金发姑娘”经济。但我们认为报告的细节表明经济活动正在降温，下半年收入和支出可能会出现更明显的放缓。”

报告还显示，收入增长情况令人失望。经通胀调整后，可支配收入增长连续第二个月微增，储蓄率下滑至 2.9%，为 2008 年以来第二低。

未经通胀调整的工资和薪金上涨了 0.3%——较 6 月份略有回升，但远低于 2023 年的大部分涨幅。