最全面的CPI前瞻！小摩列出了6种情景，以及股市将如何作出反应lg...

FX168财经报社(北美)讯 摩根大通的交易部门对周三（5月14日）上午发布的4月份消费者价格指数（CPI）报告的潜在结果进行了全面概述。

即将发布的通胀报告将震动市场，因为它将帮助投资者确定美联储何时可能推进降息。低于预期的CPI报告将表明降息已在即，而4月份高于预期的通胀可能会进一步推迟时间表，甚至可能增加今年美联储根本不放松政策的可能性。

今年年初，市场预期降息次数多达七次，但到年底前已减少至仅两次降息。

经济学家预测中值显示，4月份核心CPI将上涨0.3%，略低于3月份的0.4%。

以下是摩根大通根据4月份通胀数据的六种情景对股市的看法。

CPI高于0.4%

发生概率：10%

标准普尔500指数变动：下跌1.75%至2.5%

摩根大通的安德鲁·泰勒（Andrew Tyler）表示，第一个尾部风险情景可能会显示住房价格的通胀低于预期，并且汽车价格和公共交通价格造成的拖累可能会出现逆转。如果所有风险资产都出现抛售，投资者可能会找到避难所，大宗商品在防御性股票走低时表现出色。

CPI在0.35%至0.40%之间

发生概率： 30%

标准普尔500指数变动：下跌0.5%至1.25%

泰勒表示：“考虑到市场定价和鲍威尔的言论，这一结果可能会在几天内显现出来，但我认为，随着债券收益率走高，我们仍然会看到股市下跌，从而降低了2024年降息的可能性。”

“最终，这种情况不会改变投资假设，但可能会产生一个临时的软补丁，这可能是非常短期的，具体取决于本周和下周人工智能相关催化剂的结果。”

CPI在0.30%至0.35%之间

发生概率： 40%

标准普尔500指数变动： 0.5%下跌至1%上涨

“开放教育资源和租金通胀仍然处于高位，因此很难看到整体通胀和核心通胀出现实质性疲软，直到我们看到更强劲的通货紧缩。显而易见的是，数据越接近下限，积极的影响就越强。”尤其是当我们看到低于0.30%的发布数据结果四舍五入到0.3%时，我们会做出反应，”泰勒说。

CPI在0.25%至0.30%之间

发生概率： 10%

标准普尔500指数变动： 1%至1.5%涨幅

“第一个潜在的正尾部风险，很可能是通过住房通胀下降来实现的。这种正尾部可能会引发股票内部的实质性轮动，并且可能看起来与2023年11月/12 月非常相似，”泰勒说。

CPI在0.20%至0.25%之间

发生概率： 7.5%

标准普尔500指数变动：上涨1.5%至2%

“我们需要看到核心商品随着住房通胀走软而下跌。考虑到中国的生产者价格指数（PPI）数据，核心商品下跌的可能性更大，但仍不足以见证这种情况。预计随着债券市场的下滑，债券收益率将大幅下降摩根大通表示，7月份的削减计划将随着金发姑娘的回归而受益。

CPI低于0.20%

发生概率： 2.5%

标准普尔500指数变动：上涨2%至2.5%

“在最后的尾部风险情景中，我们甚至可能看到6月降息押注随着完美通货紧缩的回归而回归，滞后了一个季度。通过‘好得令人难以置信’的视角来思考这一点，我确实想知道一些投资者是否会因此假设24季度GDP未达标已演变成更强劲的经济增长放缓，而这种通胀未达标就是众所周知的煤矿里的金丝雀，如果是的话，那么在我们等待下一批增长数据时，任何涨幅都将让位于更加波动的市场。”泰勒说。