美国将迎来“巨大增长年”？！期待2024年经济繁荣的12个理由lg...

FX168财经报社(北美)讯 基金管理公司Navellier高级撰稿人Gary Alexander发文称，回顾2023年冬至，一年中白天最短的一天，道琼斯工业平均指数收于历史新高（37,404点），标准普尔500指数接近历史高点，罗素2000指数在不到两个月的时间里飙升了近25%，因此在如此严重超买的市场中，人们的兴奋情绪蔓延是很自然的。在预测来年时，我们似乎总是会回顾最近的过去。

这反映在情绪调查中。空头在10月咆哮，但现在却进入冬眠。投资者情报牛熊比 (BBR) 目前超过3比1，而AAII比率为2.66比1。剔除中立派后，看空者在牛/熊民意调查中仅占18.1%，在AAII投票中仅占19.3%。从历史标准来看，这并不极端，但它确实表明存在着乐观主义的多元性。

Alexander写道：“经济学家Ed Yardeni显然属于“咆哮的20年代”阵营，但这很大程度上取决于2024年的选举。”

Alexander认为，现任政府的情况并非如此，需要改变。他的主要担心的是，长期牛市会让人么忘记“投票支持改变”，这样限制增长的政策将在未来四年继续有效，限制经济增长。

毕竟，我们在2023年经历了几次冲击，打断了原本积极的一年——从3月份的银行危机开始，然后是7月份的信用评级下调，以及10月份对以色列的入侵。

（2023年最大的市场冲击和惊喜 图源：雅虎财经）

Alexander整理了Ed Yardeni看涨2024年的12个好理由：#2024投资策略#

(1)利率回归正常。

(2)消费者有购买力。

(3)家庭富裕、流动性强。

Yardeni表示：“到2023年第三季度末，美国家庭的净资产总额达到惊人的历史新高151万亿美元。货币市场共同基金 (MMMF) 规模达到创纪录的5.9万亿美元，零售MMMF规模达到创纪录的2.3万亿美元。12月12日当周，商业银行M2存款总额为17.3万亿美元。有8600万个家庭拥有自己的住房，其中40%没有抵押贷款。”

这可以为来年的新市场采购提供资金。接下来的六个看起来也很可靠：

（4）劳动力需求旺盛。仍有 860 万个职位空缺需要有意愿的工人。

(5)在岸外包热潮正在推动资本支出，并有望结束制造业衰退。

(6)由于“11月初以来抵押贷款利率暴跌”，房地产市场有望复苏。

(7)企业现金流量创历史新高——2023年第三季度达到创纪录的3.4万亿美元。

(8)事实证明，通货膨胀是暂时的。11月份商品通胀回落至0%。

(9)高科技革命正在提高生产力， Yardeni认为这一趋势始于2015年。

看涨的最后一个理由本质上更具防御性，主要是反对永久熊市：

(10)先行指标大多具有误导性。10个领先经济指标 (LEI) 长期以来一直预测经济衰退，但经济衰退却迟迟未到来。LEI中的一个主要例子是“收益率曲线倒挂”，由于美联储以较高的短期利率与不断下降的长期利率对抗市场利率，这种情况仍然普遍存在。Yardeni认为，“LEI未能发出衰退信号，因为其构成更偏向于预测经济中的商品部门，而不是服务部门。商品行业出现了持续衰退，但服务业、非住宅私人和公共建筑以及高科技资本支出的强劲势头足以抵消这一衰退。”

(11)世界其他地区的挑战应继续得到遏制。我们已经发生了两场激烈的战争，而且我们可能会看到更多的战争，也许是在委内瑞拉或中国，但亚德尼先生认为这些威胁已得到遏制。“俄罗斯和乌克兰之间以及以色列和加沙之间的战争应该在地区范围内得到遏制，”他说。“中国的经济困境降低了中国入侵台湾的可能性。尽管如此，这些地缘政治热点将增加北约成员国的国防开支。中国房地产泡沫的破灭将继续对全球经济增长和大宗商品价格构成压力。中国仍将是全球通缩压力的主要来源。欧洲正处于浅度衰退，随着欧洲央行降低利率，明年应该会复苏。”

(12)咆哮的2020年代将扩大牛市，避免衰退。随着2023年基于人工智能的涨势扩大到多个（几乎所有）标准普尔板块，“软着陆”情景正在获得关注。Yardeni表示：“我们认为，这反映了投资者认识到，咆哮的2020年代主题的受益者不仅是制造技术的公司，还包括那些利用技术来提高生产力的公司。”

值得注意的一点是，市场关注的那些政府债务怎么样？随着长期利率的降低，恐怕这会给国会、总统以及大多数消费者和企业继续增加债务开了绿灯。截至11月30日的12个月中，联邦债务支付的净利息达到创纪录的7167亿美元。Yardeni认为，更多的联邦支出将“刺激陆上制造设施的建设”。Yardeni承认，过多的联邦债务可能会导致“国债相对于需求而言供应过剩，从而可能引发债务危机。” 这肯定会破坏咆哮的2020年代的情景。” 这仍然是最值得担心的——所有这些预期的好消息将鼓励明年11月出现更多的赤字支出和更多的选民冷漠，从而导致未来债务增长不可持续。

2024年将是一个巨大的增长年，但我们也不要忘记我们有责任将这种增长维持到2025年。