93%美企CEO正为经济衰退做准备！我们该如何应对？lg...

FX168财经报社(北美)讯 如果你关注了过去几个月的金融头条新闻，你会发现似乎每个MBA毕业生都认为经济衰退即将来临。

《华尔街日报》的最新调查显示，经济学家认为未来12个月出现衰退的几率为61%。这不一定会发生，但如果你听说你的房子有六成的几率会被洪水淹没，你至少会开始收拾地下室，对吧?

这就是企业首席执行官(CEO)们正在做的事情。世界大型企业联合会最近的一项调查显示，约93%的受访者表示，他们正在为未来12至18个月的经济衰退做准备。#高通胀/经济衰退#

然而，投资者似乎并没有领会到这一点，标普500指数2023年迄今为止已上升了10%以上。

这只是一个非常奇怪和令人困惑的经济体中的一个数据点。尽管许多人认为经济正在走向衰退，但美国仍然有着强劲的就业、强劲的消费支出和不断上升的股市。

嘉信理财(Charles Schwab)董事总经理兼首席投资策略师Liz Ann Sonders表示:“显然这是一个独特的周期，就我们所处周期的性质而言，确实没有历史可比性。”

以下是她和其他专业人士对当前经济形势的看法，以及他们如何建议投资者应该考虑为未来做好准备。

让混乱的经济变得有意义

经济衰退的定义颇为宽泛，但一般来说，经济学家将其定义为经济连续两个季度出现负增长。一般来说，经济衰退往往伴随着高失业率、消费支出下降和股市下跌。

美国国家经济研究局(NBER)是经济衰退的官方仲裁者，它将衰退定义为“经济活动的显著下降，并波及整个经济，持续时间超过几个月。”

经济活动下降正是美联储所希望看到的。在过去一年多的时间里，美联储迅速提高了短期利率，作为给经济降温的努力的一部分，从而抑制了猖獗的通货膨胀。

但美联储正在走钢丝。放慢速度太多，经济可能会陷入衰退。

到目前为止，还没有出现全面的经济衰退。但有些方面明显有经济衰退的迹象。也许你听说过知名公司最近大规模裁员的消息。或者看到新闻头条报道硅谷银行破产成为2008年以来最大的银行倒闭案。或者你可能已经注意到，收益率曲线长期以来一直是倒挂的，而这是一个经典的衰退指标。

然而与此同时，经济的其他方面，如低失业率和强劲的消费支出，表明一切正常。

这些喜忧参半的信号可以归结为经济学家所说的“滚动衰退(rolling recessions)”。

Sonders说:“许多帮助我们摆脱新冠疫情衰退的企业，后来也陷入了衰退。”

简单地说，在政府停摆期间，经济的服务业无法运作，因此消费者蜂拥购买商品。一旦一切恢复正常，消费者就会重返服务业，让一些大流行的受益者——独栋住宅、消费品、在家工作的公司——黯然失色。

Sonders说:“这些经济领域出现了衰退，但抵消了服务业的强劲势头。”“我们看到了经济的强弱起伏，因此没有一次性触底。”

如何为接下来的事情做准备

最重要的问题是:美国经济会陷入衰退吗?

经济学家、Yardeni Research总裁Ed Yardeni说，当然，这很难说，但有一件事是肯定的。“如果我们真的陷入衰退，那将是有史以来最广泛预期的衰退。”

“通常，衰退会让每个人都感到意外，每个人都被困在很多业务上，这些业务建立在可预见未来增长的假设之上。然后突然间，他们脚下的地板塌了下来。”

鉴于美国几乎每一位首席执行官都在某种程度上做好准备，这种情况不太可能发生。但股市投资者可能仍会遭受一些痛苦。Sonders表示，尽管市场一直呈上升趋势，但一些最大的公司一直在做繁重的提振工作，而其他许多公司则滞后——这是市场疲软的典型迹象。

此外，市场观察人士似乎相信美联储将暂停加息，而市场的定价似乎是基于利率将很快下降的假设。但Sonders表示，美联储的这一举动只会发生在“经济背景比我们现在看到的要糟糕得多的情况下”。

换句话说，在这个阶段，美联储开始降低利率的唯一方式是经济下滑。Sonders表示:“就投资者的预期而言，必须做出一些让步。”

这对你和你的投资组合来说意味着什么?专家说，要预料到波动，但不要让市场的短期动荡导致你改变长期计划。

贝莱德(BlackRock)安硕(iShares)美洲投资策略主管Gargi Chaudhuri表示:“在(股票)市场保持一点谨慎是恰当的。”“但与此同时，我们告诉投资者要保持长期投资。那么如何做到两者兼得呢?”

Chaudhuri建议关注所谓的高质量公司，也就是那些资产负债表强劲、利润率不断扩大、在过去的经济衰退中表现出弹性的公司。

Sonders还建议转向优质股票，他青睐那些现金流充足、无需承担债务、近期业绩好于预期的公司。

同样的逻辑也适用于债券，分析师建议关注不太可能违约的高信用评级债券，包括美国国债和投资级公司债。

Chaudhuri说:“在市场中寻找更具防御性的领域，让你继续投资，但与此同时，在市场继续经历波动时，为你提供一点保护。”