中国房市风暴未解！碧桂园206亿元债券恐“首次违约” 美元票据暴跌41%、预警上半年转亏 lg...

FX168财经报社(香港)讯 中国最大房产发展商碧桂园(Country Garden)在今年剩余时间里，面临206亿元人民币的债券支付，约合29亿美元。鉴于流动性困境，避免首次违约的能力受考验。公司2024年1月到期的美元票据暴跌41%，且受房地产行业销售下行的影响，今年上半年恐怕会录得未经审核净净亏。

碧桂园向债权人说明，公司已经汇出8月1日到期的4.5%人民币债券资金，但更广泛融资困境和糟糕的盈利，将继续引发人们对公司维持生存能力的质疑。彭博社报道称，碧桂园取消了23.4亿港元，约合3亿美元的首次配股。

作为中国销售额第六大的房产开发商，碧桂园任何付款失败都将给市场带来新的冲击波。房屋销售和房价再次下降，加上开发商违约率上升，凸显了该行业的严重萎靡，并增加了政策制定者迅速采取行动的紧迫性。

Lucror Analytics Pte.高级信贷分析师Leonard Law表示：“除非中国立即提供政策支持，帮助开发商获得企业层面的融资，否则碧桂园面临很高的违约风险。碧桂园的生存能力取决于政策，目前还不确定这种支持是否会到来。”

(来源:Bloomberg)

投资者越来越怀疑，该公司2022年年底曾是中国最大的开发商，能否在自2021年初席卷该行业的违约浪潮中，继续保持罕见幸存者的声誉。

碧桂园表示，预计今年上半年将恢复净亏损，突显出房地产持续低迷对一些实力最强的私人建筑商造成了怎样的压力。摩根大通上周下调了该股评级，因为围绕中国私人开发商的流动性担忧不太可能很快缓解。

鉴于对碧桂园支付能力的担忧，该公司2024年1月到期的美元票据在7月24日暴跌41%。随着开发商的反弹被拒绝，有报道称其已聘请毕马威会计师事务所(KPMG LLP)进行尽职调查工作，随着该公司发布盈利预警，该股周一(7月31日)再次暴跌。

碧桂园在文件中表示，将通过“管理和优化债务偿还安排”等多种措施，努力确保现金流安全。

中国2022年一系列政策努力未能扭转该行业的颓势，7月政治局会议后的最新承诺重新燃起了希望。中国领导层承诺优化调整房地产政策为确保房地产业健康发展，多年来首次取消了“房子是用来住的、不是用来炒的”口号，而证券监管机构添加上周将保持行业融资渠道稳定。

由于流动性担忧抵消了政策希望，中国高收益美元债券上周大幅波动。根据彭博社指数，它们的价格仍较今年2月份的峰值下跌约14%。

彭博社对中国开发商股票的衡量周一从牛市边缘回落，一周内上涨17%。自7月24日低点以来，碧桂园股价已上涨约25%，但仍仅是2018年峰值的一小部分。

报道评论称：“如果政策行动未能落实，乐观情绪可能很快就会破灭。建业地产有限公司和建业地产的资金压力不断加大，绿地控股集团有限公司近几个月来，开发商错过了付款期限，凸显出即使是一些曾经看似安全的开发商也陷入困境。”

根据彭博社汇编的数据，截至12月底，碧桂园的206亿元债务用于偿还本金，包括可回售票据和利息支付。其中13份票据为境内证券，到期金额为165亿元人民币，约合23亿美元。

超过1/3的成熟墙在9月份到期，8月将有4只境内债券本金和利息约78亿元人民币，以及6只境外债券到期票息5900万美元。