重磅！欧央行年内第七次降息应对美关税冲击，拉加德称前景仍不明朗lg...

FX168财经报社(欧洲)讯 周四（4月17日），在美国关税冲击加剧欧元区经济疲软背景下，欧洲央行将存款机制利率下调25个基点，将基准利率从2.5%下调至2.25%，这是八次会议以来的第七次降息，使借贷成本降至2023年初以来的最低水平。

随着疫情后通胀压力逐步缓解，加之近期全球市场因贸易政策动荡而剧烈波动，欧洲央行加快了政策宽松步伐，为经济增长提供支持。

欧洲央行在声明中表示：“不确定性加剧将进一步削弱家庭与企业信心，而贸易紧张引发的市场剧烈反应正带来融资环境趋紧的效果，这些因素可能进一步拖累欧元区经济前景。”

尽管如此，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）仍避免就未来政策路径提供具体指引，强调当前不确定性过大，央行将依据后续数据逐步评估并决定下一步行动。

虽然美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）暂缓了大部分关税措施，但多项关税仍然有效，且金融市场已受到明显冲击。

这一背景促使多数接受路透调查的经济学家预测欧洲央行将在本次会议降息——最终决议将银行存款利率下调25个基点，至2.25%，位于欧洲央行定义的中性利率区间（1.75%至2.25%）的上限，该区间被视为既不刺激也不抑制经济活动的平衡水平。

因此，欧洲央行本次声明中也删除了此前“利率具有抑制性（restrictive）”的表述。

拉加德上月曾表示，若美国对欧盟进口商品加征25%关税并引发欧方报复，欧元区的GDP增速可能因此下降0.5个百分点，相当于抹去该地区约一半的经济增长预期。

但市场普遍认为这一估算过于乐观。若贸易战全面爆发，势必会严重打击企业、投资者及消费者信心。

欧洲央行预计，贸易战将令欧元区通胀率上行约50个基点，但如果美国政策持续反复引发市场混乱，也可能反向拉低通胀。

多家投行已下调欧元区今年通胀预测，部分甚至预估低于欧洲央行设定的2%目标。

汇丰银行在最新报告中指出：“通缩力量正在积聚。”该行将欧元区通胀预测下调至2025年为1.9%，2026年为1.8%。

在此次会议召开前，市场已预期欧洲央行年内还将至少降息两次，部分交易员甚至押注三次降息，以应对经济增长放缓。

投资者将密切关注拉加德的新闻发布会。

此外，市场还期待欧洲央行是否会更新对贸易壁垒的经济影响评估，尽管官方经济预测要等到6月才会发布，但内部建模可能已提前进行。

市场同样关注拉加德是否会超越“数据依赖”和“一次一议”式表态，提供更多前瞻性政策线索。

她还可能被问及，在德国新联合政府承诺实施大规模国防和基础设施投资背景下，欧洲央行是否能评估其财政刺激对经济和通胀的潜在影响。

不过预计拉加德将回避这类问题，因为欧洲央行一贯只评估已执行的政策措施，不对提案性支出建模。

尽管如此，大规模财政支出可能在未来推动经济增长与通胀双双走强，迫使欧洲央行逆转当前降息路径。

与多数经济学家持不同观点的瑞银经济学家赖因哈德·克鲁斯（Reinhard Cluse）指出，欧洲央行明年可能需要重新加息以防通胀过热。

“我们认为欧洲央行或将在2026年9月和12月各加息25个基点，将利率提高至2.5%，略高于中性水平，以防止2027年通胀超调。”克鲁斯表示。