FX168财经报社(香港)讯 美国商业房地产在3月引发一场银行业风暴后,这场恐慌在近六个月内被遗忘。摩根士丹利警告,美国商业房地产的泡沫未离开,而且即将被引爆,未来18-24个月内的跌幅范围从公寓15%到写字楼40%。知名对冲基金经理人、海曼资本创始人巴斯(Kyle Bass)称,美国银行业敞口将因此损失200至2500亿美元,按银行约2万亿美元股本计算,这意味着总股本的10%将受到冲击。
美国商业房地产领域的基本现金流进一步放缓,ZeroHedge评论称,唯一改变的是美联储“掩盖”的创纪录数量,而如今基本面只会变得更糟,因为美联储的银行定期融资计划(Bank Term Funding Program)每周都创下历史新高。
(来源:ZeroHedge)
但并不是所有人都决定忽视房间里的大象,因为目前数据代表着未来五年内高达2.5万亿美元的债务到期和展期,且利率要高得多。
(来源:Morgan Stanley Research)
因正确预测次贷房地产泡沫破裂并从中获利而闻名的巴斯,在周一(9月11日)受访表示,由于工作场所趋势的变化和利率的上升,美国银行业将因对办公市场的敞口而损失数千亿美元。“随着时间的推移,美国银行将损失200至2500亿美元。”
“银行股本约为2万亿美元,因此美国银行业股本受到10%的打击,”他进一步分析称。巴斯赞同对商业房地产悲观的看法,他表示,办公空间是商业房地产市场将出现亏损的主要领域,而工业和多户住宅将保持强劲。#银行业危机#
巴斯此前预测,美国需要拆除旧的、质量较差的办公楼来重置市场。正如彭博社指出的那样,他并不是唯一一个持这种观点的人。加拿大投资者Vincent Chia购买土地只是为了将其拆毁并从土地上获利。
利率上升和贷款条件收紧,使房地产开发商的处境变得更加困难。尽管巴斯预计美联储不会大幅加息,但他预计工资将保持强劲。他补充道:“我们的工资将会陷入困境,并且我们将在未来六到八个月内看到经济下滑。”
在摩根士丹利团队最近发布的一份报告中,该行发出警告,预计商业地产价格将在18-24个月内从峰值到谷底下跌27.4%,与全球金融危机期间34个月内-34.9%的跌幅相去不远,跌幅范围从公寓的15%到写字楼的惊人的40%。
(来源:Bloomberg)
截至8月,摩根士丹利维持其-27.4%的商业地产房地产价格预测,并强调了其正在监测的房地产价格面临的诸多不利因素,包括贷款条件,其他还包括私人资本观望、信用利差低于全球金融危机水平、交易量和不良销售。