德勤公司指明，通胀上升意味着什么？问题给到加拿大央行lg...

FX168财经报社(北美)讯 根据本周发布的新预测，顽固的通胀可能不足以再次引发利率上调，但可能会导致加拿大央行将其政策利率保持较高水平更长时间。

德勤公司（Deloitte Canada）于本周四（9月28日）发布的最新经济展望显示，加拿大国内生产总值（GDP）的前景比最初预计的要复杂。报告指出：“在短期内，我们预计经济将继续受到高债务、不断上升的利息支付和顽固的通胀困扰。”

许多经济学家上个月对今年第二季度加拿大经济略微收缩的消息感到惊讶。德勤公司预测，在2023年的剩余季度中，国内生产总值将继续下降，然后在2024年开始逐渐增长。

总体而言，该公司现在预计2023年实际GDP增长率为1.0%，2024年为0.9%，较6月早期的预测分别下调了1.3%和1.0%。

德勤公司表示，尽管与加拿大央行的加息周期相关联的经济放缓早已预料到，但现在它终于出现了。

报告指出，一些家庭动用了疫情时期的储蓄，一些房主将他们的抵押贷款转为负摊还，这些因素推迟了经济放缓，但表示这些影响可能已经“完成”，并将导致秋冬季节经济减速。

德勤公司还预计，与强劲的移民水平相关的人口增长将超过加拿大的就业增长，将在2024年初使加拿大的失业率上升至5.9%，高于8月报告的5.5%。

随着经济冷却终于到来，德勤公司预计，加拿大央行将结束其旨在将年度通货膨胀恢复到中央银行两个百分点的加息周期。

但通胀回归目标的过程并不是线性的。通胀率连续两个月上升，最近一次从6月的2.8%上升到8月的4.0%。加拿大统计局本月早些时候表示，高燃气价格和上涨的住房成本，包括抵押贷款支付，是导致通胀上升的主要原因。

德勤公司认为，这种通胀上升是“短暂的”，但确实提到核心通胀指标的加速可能会让加拿大央行感到不安。

本周来自蒙特利尔银行的修订利率预测也指出，在短期内通胀上升和预期未来几个月经济放缓的情况下，加拿大央行处于困境之中。

蒙特利尔银行表示，加拿大央行将密切关注9月份即将发布的通胀和就业报告，然后在10月25日做出利率决策，以在货币政策方面在“过紧”和“过松”之间走一条“艰难的路线”。

蒙特利尔银行的利率预测称：“尽管这条路仍然可能导致另一次加息，但更可能的是将利率保持在目前水平......时间更长。”

因此，蒙特利尔银行现在认为，利率下调将晚于其8月的前景，加拿大央行的政策利率将在2024年第三季度开始放宽，而不是第二季度。

蒙特利尔银行预计，明年底的基准利率将达到4.5%，比早期的预测高出0.25个百分点。

德勤公司也对加拿大央行在2024年的政策利率路径持谨慎看法。但该公司仍然预计，政策利率将在明年结束时达到4%，通胀将在2025年中期回归到2%的水平，这与央行自己的时间表相同。

德勤公司预计，到那时政策利率将降至3%的“中性水平”。

加拿大央行在9月6日的最新决策中表示，维持利率不变的选择可能会激发市场预期即将出现降息的情况。加拿大央行将在同一时间发布经济增长和通胀的修订预测，即在10月份公布其利率决策。