系好安全带！全球市场关注美国国债收益率飙升，投资者担忧“特朗普2.0”风险lg...

FX168财经报社(北美)讯 周三（1月8日），随着长期美债收益率在新年伊始出现大幅上升，全球政府借贷成本也随之攀升，债券市场中长期缺席的风险溢价正因投资者对财政政策和利率路径的担忧而重新显现。

本周，纽约联储对10年期美债“期限溢价”（Term Premium）的估值自2014年以来首次突破50个基点。期限溢价通常被视为投资者持有长期国债而非短期债务的补偿。

推动这一变化的因素包括对长期通胀预期和债务供应的不确定性，以及即将上任的特朗普（Donald Trump）政府的减税、移民限制和关税上调政策预期。本周二，30年期美债收益率升至2023年以来最高水平，而10年期美债收益率也攀升至近9个月高点。

收益率曲线急剧陡峭化，市场担忧持续升温

截至周三，2年期至30年期收益率曲线的利差达到64个基点，为美联储自2022年3月开始加息以来的最大差距。

今天晚些时候，220亿美元的30年期“长债”将被拍卖。而与此同时，企业债发行也在季节性高峰中进一步加剧了市场对债务供应的担忧。

更直接引发债市紧张情绪的是本周接连发布的强劲经济数据，这些数据使市场对美联储未来降息预期的信心减弱，并加剧了对特朗普经济政策影响的分析。

经济数据持续“过热”，推迟美联储降息预期

周二发布的ISM服务业采购经理人指数显示，美国服务业活动在12月加速，而投入价格指标则飙升至近两年高点。

本周的美国就业市场数据也异常强劲。数据显示，11月的职位空缺增长至809.8万个，高于市场预期的770万个，也高于10月的783.9万个。

市场关注的ADP私营部门就业报告和每周首次申请失业救济人数将于周三发布，而本周五将公布全国非农就业报告。周四因前总统吉米·卡特（Jimmy Carter）的国葬，市场和政府部门将休市。

“极不寻常”的收益率走势引发关注

美联储在12月政策会议上预计今年仅降息50个基点，相关会议纪要将于周三发布。然而，尽管利率路径已重新调整，但债市的反应依然极不寻常。

Apollo集团首席经济学家托尔斯滕·斯洛克（Torsten Slok）指出，10年期美债收益率自9月以来上升了100个基点，而美联储同期降息了100个基点。“这种情况非常罕见，市场正在向我们传递某种信号，”斯洛克对客户表示。他认为，可能的原因包括财政风险、海外需求减弱或美联储的降息过度。

美债收益率飙升推动美元走强，全球借贷成本同步上升

美债收益率上升推高了美元指数（DXY），并推高了其他G7国家的长期借贷成本。

周二，英国30年期国债（Gilt）收益率升至1998年以来的最高水平，反映出全球市场借贷成本的同步上升。

尽管周三早盘10年期和30年期美债收益率略有回落，但本周的涨幅大部分依然保持。

原油价格上涨，加剧债市紧张情绪

周三，原油价格继续上涨。市场消息人士援引美国石油协会（API）数据称，由于俄罗斯和OPEC成员国供应收紧，以及上周美国原油库存下降，油价上涨势头持续。

截至目前，美国原油价格同比上涨5%，为自7月以来的最高涨幅。

美股期货小幅反弹，但亚洲市场承压

在周二科技股领跌的背景下，美国股指期货周三早盘略有反弹。然而，日本日经指数（N225）和新兴市场指数（MSCIEF）也下跌0.8%。

特朗普政策的不确定性增加市场风险

美国国内的不确定性仍然是市场担忧的核心之一。

特朗普当选后，一直未排除通过军事或经济手段获取巴拿马运河或格陵兰岛的可能性，这被视为他提出的扩张主义议程的一部分。

此外，特朗普批评美国对加拿大商品的支出以及对加拿大的军事支持，称美国从中没有获得任何好处，并称美加边界是一个“人为划定的界线”。

由于加拿大总理贾斯廷·特鲁多（Justin Trudeau）决定辞去自由党领袖职务，加拿大正面临政治真空期。然而，加拿大元表现相对平静。

欧洲市场逆势上涨，防务股表现亮眼

尽管全球市场情绪紧张，欧洲股市（STOXX）周三逆势创下三周新高，金融股和防务股领涨。

特朗普呼吁北约成员国将国防支出提高至GDP的5%，这一言论提振了欧洲国防企业的股价表现。