人民币走软限制进一步宽松！中国如预期维持LPR不变，但不久就会降息？lg...

FX168财经报社(香港)讯 周一(11月20日)中国维持月度基准贷款利率不变，符合预期，因人民币走软继续限制进一步的货币宽松政策，政策制定者等待观察先前刺激措施对信贷需求的影响。

最近的数据显示，这个全球第二大经济体的复苏仍不完整，工业产出和零售销售意外上升，但通缩正在加速，而且几乎没有迹象表明，苦苦挣扎的房地产市场将在短期内反弹。

尽管中国经济仍需要更多的政策刺激，但货币宽松政策的升级将给人民币带来不必要的下行压力。

中国11月贷款市场报价利率(LPR)维持不变。一年期LPR维持在3.45%不变，五年期LPR维持在4.20%不变。

中国大多数新增贷款和未偿还贷款都是基于一年期的LPR，而五年期利率影响抵押贷款的定价。

路透在上周对26名市场观察人士进行的调查中，所有参与者都预计一年期和五年期的LPR不会改变。

11月LPR维持不变之前，上周中国央行维持银行间中期流动性利率不变。一年期LPR与中期贷款工具(MLF)挂钩，市场参与者通常将中期贷款工具利率的变化视为LPR调整的前兆。

中国央行上周向银行体系注入1.45万亿元的一年期MLF贷款，但这些贷款的利率保持不变。

流动性的增加导致6000亿元的现金注入银行系统，这是自2016年12月以来最大的月度增长。

“在进一步调整基准利率之前，政策制定者可能需要更多时间来评估最近对现有抵押贷款合同重新定价的影响，”凯投宏观中国经济主管Julian Evans-Pritchard在LPR发布前发布的一份报告中表示。

“但总体情况是，随着经济势头减弱，人民币下行压力逆转，我们认为不久就会降息，”他说，预计中国将在明年第一季度末将贷款基准下调20个基点。

人民币兑美元汇率在9月份一度下跌逾6%后，今年迄今已收复部分失地。

中国仍是全球央行中的例外，当局已放松货币政策以支撑步履蹒跚的经济复苏，但进一步降息将拉大与美国的收益率差距，有可能导致人民币贬值和资本外流。