27亿外资撤离中国！中国上半年意外表现糟糕 “爆炸性”刺激方案将力挽狂澜？lg...

FX168财经报社(北美)讯 中国令人失望的上半年表现使经济急需一些帮助，投资者正准备乘坐预期中的短期刺激浪潮，即使结构性问题可能会阻碍可持续的反弹。

本周公布的最新数据显示，中国经济在第二季度举步维艰。新冠疫情后的复苏正在迅速受挫，海外需求降温导致的出口下降以及房地产市场长期低迷削弱了信心。

这些严峻的数据增加了中国无法实现2023年5%的适度增长目标的可能性，并激发了在即将于7月召开的中国高层官员政治局会议之后出台更强有力刺激措施的希望。

悉尼Tribeca Investment Partners投资组合经理Jun Bei Liu表示:“对中国而言，目前是‘坏消息就是好消息’。”

Liu预计，中国将加大针对房地产等周期性行业的刺激力度，并对服务业更感兴趣，他相信疫情后的需求最终会上升。

“我认为重新开放的贸易仍然完好无损，尽管比以前慢。中国不是一个‘逃避者’。复苏正在到来，尽管需要更长的时间。”

甚至在最新令人失望的经济增长数据公布之前，一系列疲软的经济指标就已经显示出中国的复苏力度不够，给刚刚出现的股市反弹踩下了刹车。基准的沪深300指数今年以来下跌0.5%，与全球股市16%的涨幅形成鲜明对比。

由于对中国网络安全打击和中美关系的担忧，外国资金一直在撤离。对芯片和稀有金属的担忧加剧了对增长的担忧。

外国投资者在第二季卖出了人民币27亿元(合3.747亿美元)的中国股票，许多人在上一季度创纪录地买入人民币1860亿元后纷纷退出。

迄今为止，中国政府承诺的“爆炸性”刺激方案一直是走走停停的组合，即一次降息和对房地产和国有部门的一些贷款放松，但现在正吸引一些投资者。

摩根大通资产管理公司(J.P. Morgan Asset Management)全球市场策略师Marcella Chow表示:“疲弱的增长前景和缺乏政策刺激已被充分消化，经济增长和政策条件的任何微小改善都应引发市场情绪的转变。”

“短期内，非必需消费品、原材料和房地产等周期性行业可能是主要受益者。”

对中国经济前景的评论

以Kinger Lau为首的高盛(Goldman Sachs)分析师也认为，“战术市场复苏”的观点很有说服力，并预计沪深300指数12个月的回报率将达到15%。

他们在一份报告中表示:“事实上，‘中国是一种贸易(China is a trade)’是我们在各种类型投资者的大多数会议上的一个主要主题，无论他们对长期增长和地缘政治前景的谨慎和悲观程度如何。”

摩根大通将中国2023年的经济增长预期从5.5%下调至5%，同时预测今年新建筑将进一步萎缩20%。

该行说，政府可能采取的刺激经济增长的措施包括再次下调政策利率，以及在全国范围内放松住房政策，包括放宽首付要求。

PineBridge Investments多元资产主管Mike Kelly表示:“所有人都在期待7月底召开一次重大的政治局会议，这有点像对美联储的关注。”

但一些分析师认为，鉴于债务风险上升和官员近期的讲话，预计这一政策方案的力度将受到限制，而且是有针对性的。

法国外贸银行(Natixis)亚太区首席经济学家Alicia Garcia Herrero表示:“我们对未来政策支持的力度持保守态度。”“鉴于公共债务已经很高，而且这些政策的效率已经降低，财政政策可能不会轻易实施。”

SEB亚洲策略主管Eugenia Victorino也认为，北京方面强调耐心，将意味着新的支持措施将有针对性，但她希望最近的政策支持措施(如6月份的降息)将在未来几个月开始发挥作用。

Victorino补充说，北京最近关于加大对民营企业支持力度的言论，以及对科技行业长达数年的监管打击明显结束，也可能是市场的支撑因素。

以Ting Lu为首的野村分析师表示，由于信心疲软，负面情绪，刺激措施“可能无法扭转局面”。

他们写道:“我们认为，市场应该抑制对快速、包治百病的一揽子计划的预期，转而接受2024年经济增长放缓至4.0%以下的预期。”